Mercados 📈- 14/10/2026

EEUU El mercado está a la espera del dato de inflación estadounidense, el cual será publicado hoy. En este sentido, se espera una aceleración de la inflación tanto headline como subyacente a 3.6% y 2.5% respectivamente. Además, el presidente del Banco de la Reserva de Nueva York, John Williams, considera apropiado un aumento de tasas adicional este año, pero no para el próximo año. En este sentido, el Treasury a 10 años extiende su rebote, cayendo 1 pb a 5,19%.

El sector tecnológico continúa con caídas, especialmente para las compañías de memorias. A diferencia de lo ocurrido con la compañía neerlandesa ASML, que sube más de 2%, luego de afirmar que no podrá satisfacer completamente la demanda durante los próximos dos años, reforzando la idea de que el ciclo de inversión asociado a inteligencia artificial sigue sólido. De esta forma, los futuros del S&P 500 suben 0,2%, mientras un ETF que sigue a las fabricantes de chips señala que el selloff de cinco días del sector seguiría.

Bank of America y Morgan Stanley completan hoy los resultados de los grandes bancos de Wall Street. Según Geoffrey Yu, de BNY Mellon, la inflación headline sigue elevada, pero mientras no se vea algo como 1,0% mensual, el mercado debería poder absorber el dato sin problema — el desafío sería si el núcleo viene elevado. Bloomberg Economics espera que el IPC headline acelere a 0,6% por mayores precios de nafta, con el núcleo subiendo 0,2% (vs. 0,3% el mes anterior). El mercado de dinero sigue poniendo en precio al menos tres subas de un cuarto de punto de la Fed en los próximos 12 meses, aunque el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo el martes que ve apropiada una sola suba este año y ningún ajuste adicional en 2027.

ECONOMÍA - Las ventas de viviendas de segunda mano en Estados Unidos aumentaron de forma inesperada en septiembre, ya que el incremento del inventario ofreció a los compradores más opciones, aunque la tendencia se mantuvo moderada en un contexto de alzas de las tasas hipotecarias. Las ventas de casas subieron un 1,5% el mes pasado, a una tasa anual desestacionalizada de 3,99 millones de unidades, informó la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR, por su sigla en inglés).  

FMI - Estados Unidos no puede resolver el problema de su creciente deuda pública sólo con crecimiento económico, sin ajustes tributarios o del gasto, mientras que China debe pasar de un crecimiento impulsado por las exportaciones a otro basado en un mayor consumo interno, dijo la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva. La directiva instó a las dos mayores economías del mundo a acometer cambios dolorosos en sus políticas para reducir los crecientes desequilibrios fiscales y comerciales.

Anthropic se reuniría hoy con potenciales inversores de cara a su IPO, en un momento de creciente escrutinio sobre si las sumas invertidas en IA son sostenibles. Según Chris Armstrong, de Berenberg, el número clave que van a mirar los inversores es el ARR (ingreso recurrente anualizado) a fin de septiembre, además de evidencia de buen crecimiento secuencial en octubre — si el dato de ARR decepciona, podría haber una venta en los nombres ligados a IA. BlackRock captó USD 205.000 millones de dinero nuevo en el tercer trimestre, con ingresos saltando en la mayor gestora de activos del mundo, que ya lleva un año completo en su transformación hacia mercados privados de mayor comisión.

CITIGROUP- Superó las previsiones de Wall Street en cuanto a utilidades del tercer trimestre, gracias al aumento de los ingresos por banca de inversión y las transacciones con empresas multinacionales, así como a los mayores beneficios procedentes de la gestión patrimonial. Los beneficios por operaciones solo aumentaron un 2% con respecto al año anterior, pero cayeron un 27% respecto al trimestre anterior, debido principalmente a un descenso en los ingresos por operaciones con acciones.

GOLDMAN SACHS- Superó las previsiones de ganancias del tercer trimestre, gracias a que la actividad de fusiones y adquisiciones se mantuvo estable y a que la volatilidad de los mercados, ligada al conflicto de Oriente Medio, impulsó sus ingresos por operaciones bursátiles, lo que impulsaba un alza del 3,6% de sus acciones al inicio de la sesión. Sin embargo, el gigante de Wall Street registró unos ingresos más bajos en renta fija, divisas y materias primas. El negocio de renta fija, divisas y materias primas (FICC) del banco ha tenido altibajos este año. 

EMEA las bolsas operan al alza; el IBEX gana 0.7%, el DAX y el CAC avanzan 0.6% cada uno, el FTSE 0.4% y la bolsa de Milán 0.1%.

El Stoxx 600 sube 0,6%, apoyado en una fuerte demanda por acciones de real estate y consumo. ASML se dispara hasta 3,6% después de decir que no puede satisfacer completamente la demanda de los próximos dos años.

En renta fija, el bund alemán cae 1 pb a 3,46% y el gilt británico cae 5 pb a 5,40%.

LAGARDE - Francia debería resolver sus propios problemas de deuda mediante la consolidación fiscal, dijo la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, restando así fuerza a las especulaciones sobre una intervención del BCE en el mercado de bonos. Los bonos del Estado francés han figurado entre los más golpeados por una oleada de ventas a escala mundial, ante la preocupación de los inversores de que las pugnas políticas previas a las elecciones presidenciales del próximo año puedan obstaculizar los esfuerzos del Gobierno por reducir su elevado déficit.

Según los estrategas de Bloomberg, los nervios por la IA probablemente persistan, pero no deberían descarrilar el rally de acciones mientras no empiecen a debilitar el contexto de crecimiento — los resultados bancarios de EE.UU. hasta ahora apuntan a una resiliencia económica continua.

APAC los mercados cerraron negativos con excepción de la bolsa de Taiwán que ganó 0.6%; la bolsa de Shanghái perdió 0.9%, el Kospi cayó 0.4%, el Sensex 0.3%, el Hang Seng 0.1% y el Nikkei 0.1%.

China está dispuesta a colaborar con la Unión Europea para aportar más estabilidad y energía positiva a las relaciones económicas y comerciales, dijo en Pekín el vice primer ministro He Lifeng al diplomático francés Emmanuel Bonne, informó la agencia oficial de noticias Xinhua. La reunión con Bonne, el diplomático de más alto rango del presidente Emmanuel Macron, se produjo después de que ambas partes alcanzaron la semana pasada un acuerdo que podría reducir en más de la mitad las exportaciones chinas de automóviles híbridos al bloque 

En China, la inflación de septiembre se aceleró a 0.9% anual (0.8% mes previo). Además, las exportaciones e importaciones de septiembre se aceleraron a 36.3% y 31% anual respectivamente (25.0% y 28.2% anterior respectivamente).

💲 Crypto el tono es levemente negativo: Bitcoin cae 0,2% a USD 83.200 y Ether retrocede 0,6% a USD 2.492,37.

🛢️ Commodities

- El petróleo retoma su suba: el Brent avanza 0,7% a USD 106,46 por barril.

- El oro cae 0,4% a USD 4.143,72.

- El cobre avanza 0.1% hasta USD 6.74 la libra

Los hutíes lanzaron nuevos ataques con misiles y drones hacia Arabia Saudita, incluida la capital Riad, y a la sede de la petrolera Saudi Aramco. Estos han afectado infraestructura petrolera, incluyendo una refinería y un puerto clave de exportación de petróleo.

💸 DIVISAS El dólar (DXY) se aprecia en 0.1%, El euro y la libra cotizan prácticamente estables en 1,1192 y 1,3267 respectivamente. El yen se deprecia 0.1% .

🌎 LatAm las monedas transan: BLUE ARS 1,540 / ARS 1,513 / CLP 982 / BRL 5.0 / PEN 3.4 / MXN 18.4 / COP 3,182 / UYU 40.2

Argentina Country Risk: 597 bps

La inflación aceleró a 1.9% m/m en septiembre desde 1.7% en agosto, en línea con el consenso, mientras la tasa anual bajó marginalmente a 33.4% desde 33.5%. La inflación core se moderó a 1.7% m/m desde 1.8% y acumula cinco meses consecutivos por debajo de 2%; en términos anuales cayó a 31.6% desde 31.9%. La aceleración del headline estuvo explicada principalmente por estacionales (+2.9% m/m vs. -0.9% en agosto) y regulados (+2.3%). Por rubros, vivienda y servicios públicos lideró con +3.1%, seguido por educación (+3.0%), comunicaciones (+2.5%) y salud (+2.4%). Los servicios aumentaron 2.4% m/m, por encima de los bienes (+1.7%).

Soberanos

Rueda anterior: los soberanos argentinos volvieron a mostrar debilidad, a pesar del contexto positivo para EM y de la caída inicial del UST 10Y por debajo de 5,20%. El ARGENT30 abrió alrededor de 86,10 (+20c) y el ARGENT35 en 71,50 (+20c), pero las ganancias se desvanecieron durante la tarde.

El ARGENT30 cerró en 85,80 (-10c) y el ARGENT35 en 71,05 (-25c). Los Globales retrocedieron aproximadamente 0,2% en promedio, frente a una suba de 0,2% en deuda emergente. El tramo largo volvió a mostrar peor desempeño relativo.

El riesgo país cerró en 597 bps (+8 bps), acercándose nuevamente a los 600 bps. La demanda continúa perdiendo fuerza y los intentos de recuperación encuentran vendedores, incluso cuando las tasas estadounidenses acompañan.

Brasil la actividad de servicios cayó 0.1% m/m desestacionalizado en agosto, muy por debajo del +0.5% esperado, tras permanecer prácticamente estancada durante los tres meses anteriores. En términos anuales creció apenas 0.6%, desacelerándose desde 0.9% en julio y también por debajo del consenso de 1.3%. La composición fue débil: el fuerte avance de los servicios a hogares (+2.1% m/m) fue más que compensado por caídas en servicios profesionales y administrativos (-0.2%), transporte/almacenamiento/correo (-0.2%) y otros servicios (-1.0%), mientras información y comunicaciones permaneció estable. 

Panamá se estima que el costo fiscal del terremoto será manejable y mantendrá su meta de déficit de 3.5% del PIB, por lo que el MEF no prevé solicitar una dispensa de la Ley de Responsabilidad Fiscal. El Gobierno autorizó hasta $100 m para atender la emergencia, muy por debajo del umbral de $450 m (0.5% del PIB) necesario para activar el Fondo de Ahorro de Panamá. El MEF creó un fideicomiso con el Banco Nacional para canalizar donaciones, aportes no reembolsables de organismos multilaterales y cobros de seguros catastróficos. El BID por su parte podría facilitar $300 m.  

Perú la aprobación de Keiko Fujimori cayó con fuerza en octubre, hasta 28.3% desde 42.8% un mes antes, mientras la desaprobación subió a 53.6%, según AtlasIntel/Bloomberg. El deterioro coincide con un mayor pesimismo económico: 62% considera que la economía está mal y 64% tiene una visión negativa del mercado laboral, en un contexto de impacto de El Niño, mayor inflación y creciente preocupación por la inseguridad.

Venezuela espera publicar “muy pronto” su análisis de sostenibilidad de deuda, un paso clave para avanzar con la reestructuración anunciada en mayo, aunque el proceso se retrasó tras los terremotos de junio. El stock de deuda sujeto potencialmente al proceso se estima en $150-200 bn, lo que podría convertirlo en una de las mayores reestructuraciones soberanas de la historia. El asesor económico Calixto Ortega descartó la dolarización como solución y señaló que el objetivo es fortalecer la moneda local y avanzar hacia un régimen de metas de inflación en el mediano plazo, buscando reducir la inflación a dos dígitos. Venezuela también está cerrando acuerdos con productores de oro con el objetivo de acumular metal en el banco central y reconstruir las reservas internacionales.

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