Mercados 📈- 08/10/2026

EEUU La suba del petróleo gatilla una nueva ronda de ventas en bonos y acciones, y ni siquiera un resultado récord de Samsung alcanza para sostener el apetito por riesgo. El S&P 500 se encamina a retroceder por segundo día consecutivo desde su récord, con los futuros cayendo 0,4% y los del Nasdaq 100 perdiendo 0,6%. El Treasury a 10 años sube 4-6 pb a 5,33-5,36%.

Según Alexandre Baradez, de IG en París, cada vez que el petróleo rebota se traduce en mayores rendimientos de bonos y presión sobre las acciones, aunque por ahora se muestran resilientes — tecnología y energía son los principales motores del mercado estadounidense, por lo que cualquier señal de desaceleración tiene impacto directo. El gobernador de la Fed Christopher Waller dijo en Estambul que probablemente hagan falta más subas de tasas para enfriar la inflación, aunque no necesariamente en reuniones consecutivas — el mercado ya pone en precio con total certeza una suba de un cuarto de punto en diciembre.

Broadcom, recién lanzado su financiamiento de deuda de USD 60.000 millones para ayudar a financiar el buildout de IA de Anthropic, ya estaría delineando su próximo gran acuerdo. PepsiCo bajó su proyección de ganancias, señalando que la recuperación en Norteamérica está tomando más tiempo del esperado.

MICROSOFT- Presentó un modelo de programación basado en inteligencia artificial que puede ejecutarse directamente en computadores personales, así como una nueva tecnología de seguridad para impedir que los agentes de IA accedan a datos sin autorización, lo que supone un reto a una iniciativa similar de Apple. La empresa de software también presentó un nuevo portátil equipado con los chips de Nvidia <NVDA.O>, en su intento por convertir Windows en una plataforma para que los agentes de IA realicen tareas como escribir código sin tener que acceder a la nube.

SPACEX- Está en conversaciones con bancos y gestoras de activos para levantar 40.000 millones de dólares destinados a la compra de chips de inteligencia artificial de Nvidia, dijeron dos fuentes familiarizadas con el asunto. SpaceX pretende conseguir unos 10.000 millones de dólares en préstamos bancarios y 30.000 millones de dólares en deuda con calificación de grado de inversión para el pedido de chips, según una fuente.

FED - Christopher Waller, gobernador de la Reserva Federal de Estados Unidos, dijo que probablemente serán necesarias nuevas subidas de las tasas de interés para reducir la inflación hasta el objetivo del 2% de la Fed, pero añadió que existía "flexibilidad" en cuanto al ritmo de las subidas y dejó la puerta abierta a una pausa en la próxima reunión de la Fed, prevista para octubre. "Si los datos económicos siguen coincidiendo con lo previsto, preveo subidas adicionales para favorecer un retorno más rápido de la inflación a nuestro objetivo del 2%", dijo Waller en unas declaraciones preparadas para un foro del Banco Central de Turquía celebrado en Estambul.

EMEA Las bolsas operan negativas; la bolsa de Milán cae 1.4%, el IBEX 1.3%, el DAX 1.1%, el CAC 1.0% y el FTSE 0.5%.

La presión sobre los bancos persiste mientras la turbulencia en la deuda francesa amenaza con descarrilar al sector que viene siendo el mejor desempeño de la región hace más de un año — el índice bancario del Stoxx 600 cae hasta 2,2%, camino a su peor caída de dos días desde marzo. El Stoxx 600 general cae 0,8%.

Francia sigue atrapada en un bloqueo político que complica los esfuerzos por contener un déficit muy por encima del objetivo — la venta de deuda soberana ya dejó a más de un tercio de los bonos corporativos del país cotizando como si fueran más seguros que los del propio gobierno, según datos de Bloomberg. Según Sean Keane, de JB Drax Honore, el mercado va a seguir empujando las primas de rendimiento francesas más arriba hasta que haya una respuesta oficial lo suficientemente fuerte como para cambiar la tendencia — Francia está hoy en la pantalla de todos, y Europa es vista como una región con problemas que no tiene ni la voluntad institucional ni la capacidad colectiva para resolver.

NatWest se estaría retirando de los mercados de bonos soberanos de EE.UU. y Europa. Tesco acotó su rango de proyección de ganancias, con mejores ventas online ayudando al mayor supermercado británico a sobrellevar la presión de costos del primer semestre.

BCE - El Banco Central Europeo podría tener que seguir subiendo las tasas de interés ante los numerosos riesgos de un repunte de la inflación, pero aún existe demasiada incertidumbre para prever cuándo se produciría una nueva subida y de qué magnitud sería, dijo Primoz Dolenc, gobernador del Banco de Eslovenia y miembro del Consejo de Gobierno del BCE. El BCE también puede encontrar cierta tranquilidad en la composición de los datos de inflación, que muestran una transmisión limitada de los elevados costos energéticos a otros bienes y servicios y apuntan a la ausencia de efectos de segunda ronda sobre los salarios, dijo Dolenc en una entrevista.

En renta fija, el bund alemán sube 3 pb a 3,51% y el gilt británico sube 3 pb a 5,47%

APAC los mercados cerraron a la baja; el Kospi cayó 2.6%, el Nikkei junto con el Hang Seng y el Sensex perdieron 1.4%, la bolsa de Taiwán retrocedió 1% y la bolsa de Shanghái 0.8%.

El MSCI Asia Pacific y el MSCI Emerging Markets se desploman 1,7% cada uno. Samsung Electronics reportó un salto de ganancias de casi nueve veces, pero aun así no cumplió con expectativas muy exigentes — la acción cae 2,4% en Seúl.

TSMC - El mayor fabricante de chips por encargo del mundo reportó unos ingresos récord en el tercer trimestre de 1,49 billones de dólares taiwaneses (46.710 millones de dólares), superando las previsiones del mercado y registrando un aumento del 50% con respecto al mismo periodo del año anterior, debido al fuerte aumento de la demanda de aplicaciones de inteligencia artificial. Los ingresos del trimestre comprendido entre julio y septiembre de este año ascendieron a 1,49 billones de dólares taiwaneses, según los cálculos de Reuters, frente a los 989.920 millones de dólares taiwaneses del mismo periodo del año anterior.

Solidigm, la unidad de SK Hynix, habría elegido a los bancos líderes para su IPO en EE.UU. el año próximo.

JAPÓN - El Banco de Japón señaló que las subidas de precios provocadas por el aumento de los costos de las materias primas se estaban extendiendo a los bienes de consumo, y que algunas empresas estaban subiendo los precios con mayor frecuencia que en el pasado, lo que pone de manifiesto su preocupación por el aumento de la presión inflacionaria. El banco central también se mostró optimista sobre las perspectivas económicas y señaló que la fuerte demanda relacionada con la inteligencia artificial estaba aumentando la producción nacional de productos electrónicos, maquinaria e infraestructuras de telecomunicaciones.

💲 Crypto el tono es levemente negativo: Bitcoin cae 0,5% a USD 82.962 y Ether retrocede 0,4% a USD 2.563,34.

🛢️ Commodities

- El petróleo salta con fuerza: el Brent sube más de 4% superando los USD 104 por barril, después de que un reporte pusiera en duda que Trump vaya a frenar la escalada del conflicto con Irán antes de las elecciones de medio término del mes próximo. El WTI sube 3,9% a USD 104,12.

- El oro sube 0,4% a USD 4.127,11

- El cobre baja 0.3% hasta USD 6.63 la libra

💸 DIVISAS El dólar (DXY) se aprecia 0.1%, mientras que el euro se mantiene estable en 1,1186 y la libra cae 0,2% a 1,3192.

El yen se mantiene prácticamente estable en 158,22 por dólar, mientras el yuan offshore tampoco muestra variaciones significativas en 6,7029.

🌎 LatAm las monedas transan: BLUE ARS 1,545 / ARS 1,517 / CLP 979 / BRL 5.0 / PEN 3.4 / MXN 18.0 / COP 3,235 / UYU 40.1

Argentina Country Risk: 586 bps

La actividad industrial mostró una recuperación mensual en agosto, con una suba de 1.9% m/m desestacionalizada, aunque permaneció 3.2% por debajo de un año atrás. La caída interanual fue generalizada, destacándose maquinaria y equipo (-24.0%), prendas de vestir, cuero y calzado (-14.7%) y vehículos y autopartes (-8.8%), parcialmente compensadas por químicos (+4.0%), metálicas básicas (+3.3%) y refinación (+4.7%). Por su parte, la construcción creció apenas 0.4% m/m desestacionalizado y cayó 4.4% a/a.

Soberanos

Rueda anterior: los soberanos hard-dollar interrumpieron la recuperación de las dos jornadas previas, presionados por una nueva suba de las tasas estadounidenses. El UST 10Y llegó a 5,35%-5,36% antes de una subasta del Tesoro de EE.UU., generando ventas generalizadas en EM.

El ARGENT30 abrió alrededor de 85,10 (-60c), mientras el ARGENT35 comenzó en 70,90 (-85c). La buena recepción de la subasta estadounidense permitió que el UST 10Y retrocediera hacia 5,28%, impulsando una recuperación parcial de los bonos argentinos.

Finalmente, el ARGENT30 cerró en 85,60 (-10c) y el ARGENT35 en 71,35 (-40c). Los Globales perdieron aproximadamente 0,6% en promedio, frente a una caída de 0,2% en EM, con mayor debilidad en el tramo largo.

Hoy, el riesgo país se ubica en 586 bps, ampliándose 13 bps respecto de los 573 bps de la jornada anterior. La volatilidad de Treasuries continúa siendo el principal condicionante para sostener la recuperación soberana.

Brasil la primera encuesta de segunda vuelta, de PoderData, muestra a Flávio Bolsonaro ampliando su ventaja frente a Lula a 53%-47% de los votos válidos, desde un empate 50%-50% una semana atrás. El dato resulta particularmente relevante después de que las encuestas subestimaran a Flávio antes de la primera vuelta: finalmente obtuvo 47.03% frente a 45.16% de Lula. 

Colombia la inflación se aceleró a 6.29% a/a en septiembre, con una variación mensual de 0.37% y acumulada de 5.74% en el año. Las principales presiones mensuales provinieron de alimentos (+0.78% m/m) y educación (+1.43%), mientras que a nivel anual destacaron restaurantes y hoteles (+9.44%), salud (+7.79%), educación (+7.49%) y alimentos (+6.74%). La inflación continúa así significativamente por encima de la meta de 3% del Banco de la República, con persistentes presiones en alimentos, arriendos y servicios.

México la inflación fue 0.42% m/m en septiembre, llevando la tasa anual a 3.45% desde 3.26%, impulsada principalmente por el componente no core, especialmente frutas y verduras (+4.40%), proteínas animales y energía. En contraste, la inflación core moderó a 0.20% m/m y 3.75% a/a desde 3,88%, favorecida por menores presiones en bienes, en parte por la apreciación acumulada del MXN. Sin embargo, servicios continúa mostrando persistencia, con inflación de 4.27% a/a y alimentos fuera del hogar en 7.03%.

Panamá organizaciones ambientalistas y comunitarias rechazaron el esquema de “cierre ordenado y autofinanciable” de Cobre Panamá presentado por el Gobierno, argumentando que financiar el cierre mediante una prolongación de la extracción equivaldría en la práctica a reabrir la mina. Los grupos sostienen que la propuesta podría contravenir el fallo de inconstitucionalidad de 2023 y la moratoria minera, y cuestionan que el Ejecutivo no haya definido aún el mecanismo jurídico, los plazos ni las condiciones ambientales que permitirían implementarla.

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