Mercados 📈- 06/10/2026

EEUU Los mercados se acercan a su primer récord desde agosto en un avance amplio de las acciones globales, mientras los bonos suben y la baja del petróleo alivia las preocupaciones de inflación. Los futuros del S&P 500 suben 0,3% tras cerrar a un paso de su máximo histórico, y todos los integrantes de las Magníficas Siete avanzan en la rueda temprana. El Treasury a 10 años cae 4 pb a 5,27%, rebotando después de haber tocado un pico de 2002 el lunes .

Nvidia se acerca a una capitalización bursátil de USD 6 tn, impulsada por una sólida proyección de ingresos, el mayor programa de recompra de acciones de su historia y las expectativas de que sus utilidades se dupliquen en el año fiscal 2027.

OpenAI estaría en conversaciones con varios fondos de los Emiratos Árabes Unidos para anclar una ronda de financiamiento de USD 30.000 millones, mientras DeepSeek y Moonshot AI también estarían levantando miles de millones. Alphabet cerró un acuerdo para comprar energía nuclear de Constellation Energy. LS Power levantó USD 6.000 millones para su fondo insignia, el más grande hasta la fecha, en medio del salto en la demanda eléctrica impulsada por la IA.

Según Stephan Kemper, de BNP Paribas Wealth Management, son las ganancias y no la expansión de múltiplos las que están impulsando las subas del año — con revisiones de EPS todavía fuertes, alimentadas por guías al alza superiores al promedio en EE.UU., ven margen para que este patrón continúe. Según Mohit Kumar, de Jefferies, la amplitud del mercado sigue siendo angosta y concentrada en tecnología, pero las ganancias sólidas, el capex en curso y la liquidez abundante deberían seguir sosteniendo el trade de "picos y palas" de la IA.

Donald Trump firmó una orden ejecutiva para ampliar el uso en carretera de diésel teñido, exento del impuesto federal, sin aplicar sanciones. La medida busca reducir los costos de transporte y, con ello, los precios de alimentos y otros bienes.

EMEA las bolsas operan al alza; la bolsa de Milán sube 1.0%, el IBEX 0.8%, el DAX 0.7%, el CAC y el FTSE 0.6% cada una.

El Stoxx 600 sube 0,7%, camino a su primera racha de tres días de ganancias en un mes. Los bonos de la región rebotan desde mínimos de varias décadas, liderados por los rezagados habituales, Francia e Italia. El euro rebota desde un mínimo de 17 meses.

La candidata presidencial francesa Marine Le Pen, líder de Rassemblement National, propuso bajar el déficit del país por debajo del 3% del PBI para 2032 — el bund francés a 10 años redujo su prima sobre el alemán a menos de 130 pb, desde un pico reciente cerca de 160, pese a que cientos de colegios secundarios cerraron por protestas estudiantiles. Según Alessandro Gabellone, de Banque Degroof Petercam, las tasas en Europa se ven ayudadas por el petróleo más bajo, aunque Francia sigue bajo presión política creciente.

Según los estrategas de Bloomberg, en el largo plazo los inversores de bonos franceses difícilmente se dejen convencer por los objetivos fiscales del presupuesto sombra de Le Pen — lograrlos requeriría un ajuste fiscal sustancial en un momento sin consenso entre partidos sobre recortes profundos, por lo que los bonos franceses siguen vulnerables a una nueva ronda de ventas.

En renta fija, el bund alemán cae 3 pb a 3,46% y el gilt británico cae 6 pb a 5,36%

BCE- La transmisión de la política monetaria de la zona euro está funcionando adecuadamente a pesar del reciente aumento de los rendimientos de los bonos, y no era el momento de debatir sobre ninguna red de seguridad del Banco Central Europeo, dijo el presidente del Banco de Finlandia, Olli Rehn. Cuando se le preguntó si el BCE debería plantearse apoyar el mercado de bonos francés, Rehn respondió que "coincidía plenamente" con la opinión de su homólogo francés, Emmanuel Moulin, de que hablar de ese tipo de ayuda no era oportuno y que los países debían garantizar su propia sostenibilidad fiscal.

APAC los mercados cerraron positivos, a excepción del Kospi que cayó 0.9%; el Nikkei, el Hang Seng y el Sensex subieron 1.0% respectivamente, mientras que la bolsa de Taiwán avanzó 0.2%. La bolsa de Shanghái no operó por día festivo .

Jio Platforms buscaría una valuación de unos 11 billones de rupias (USD 114.000 millones) en su IPO planeada, por debajo de las expectativas iniciales, en lo que de todos modos podría ser la mayor salida a bolsa de la historia de India.

Lisa Su, de AMD, proyectó una demanda de chips "muy alta" por los próximos años, incluso en medio de las preocupaciones de la industria sobre la seguridad de la IA.

DeepSeek busca captar al menos CNY 80 bn antes de una eventual apertura bursátil a comienzos de 2027.

BOJ - El Banco de Japón podría dar a entender este mes que la inflación subyacente ha alcanzado aproximadamente su objetivo del 2%, dijeron tres fuentes familiarizadas con su postura, lo que pondría de manifiesto su disposición a volver a subir las tasas de interés en los próximos meses. Cualquier anuncio de este tipo tendría un carácter en gran medida simbólico, pero reforzaría las expectativas predominantes en el mercado de una subida en diciembre y pondría de manifiesto la disposición del Banco de Japón a seguir subiendo las tasas de interés a intervalos cortos.

💲 Crypto el tono es positivo: Bitcoin sube 0,5% a USD 86.215 y Ether avanza 0,1% a USD 2.715,63.

🛢️ Commodities

- El petróleo cae: el Brent retrocede hacia los USD 98 por barril y el WTI cae 2,2% a USD 87,48, en una jornada donde la baja de precios ayuda a aliviar las preocupaciones de inflación que venían presionando a bonos y acciones.

- El oro sube 0,5% a USD 4.160,63.

- El cobre avanza 0.1% hasta USD 6.65 la libra

GOLFO- Datos de transporte marítimo revelaron que los exportadores de petróleo del golfo Pérsico superaron los niveles previos a la guerra durante aproximadamente la mitad de septiembre, pero los ataques a petroleros y las limitaciones logísticas ensombrecen las perspectivas de que haya unos flujos más altos. Los buques que transitan por el estrecho de Ormuz se enfrentan a una "amenaza cinética agravada y cada vez más impredecible", dado el reciente y brusco aumento del tráfico, dijo el sábado Marisks, un servicio de inteligencia marítima. 

💸 DIVISAS El dólar (DXY) se deprecia 0.2%, al igual que el yen, mientras que el euro y la libra esterlina se aprecian 0.2% cada una.

🌎 LatAm las monedas transan: BLUE ARS 1,535 / ARS 1,520 / CLP 971 / BRL 5.0 / PEN 3.4 / MXN 18.0 / COP 3,197 / UYU 40.3

Argentina Country Risk: 599 bps

El  ministro Caputo sostuvo que una eventual victoria de Flávio Bolsonaro en Brasil reforzaría la sintonía política con Argentina y facilitaría el diálogo y la cooperación bilateral, aunque destacó que la relación institucional y comercial entre ambos países trasciende al gobierno de turno. También rechazó que un cambio político en Brasil reduzca el peso regional de Argentina y atribuyó a Milei un papel central en el giro político latinoamericano, citando el respaldo de Scott Bessent y la estrategia de la administración Trump para ampliar su red de aliados en la región.

Soberanos

Rueda anterior: fuerte recuperación de los hard-dollar argentinos tras el resultado electoral en Brasil, con una reacción particularmente favorable en los activos de mayor beta. La mejora fue relevante porque se sostuvo incluso con el UST 10Y subiendo hacia 5,35%.

El ARGENT30 abrió alrededor de 84,40 y aceleró hasta cerrar en 86,20 (+2,20), prácticamente regresando a niveles del 23 de septiembre. El ARGENT35 terminó en 71,00 (+1,70), aunque el tramo largo continuó mostrando una recuperación relativamente menor por la presión de Treasuries.

En promedio, los Globales subieron alrededor de 2,1%, frente a apenas +20c en EM. Hoy, el riesgo país se ubica en 599 bps, nuevamente por debajo de 600 bps, mientras el GD35 opera con un rendimiento cercano a 11,3%.

La fortaleza continúa esta mañana, aunque moderándose desde los máximos: el ARGENT35 llegó a 72,375 y posteriormente retrocedió hacia 71,95, con mercado indicado aproximadamente en 71,80/72,10.

Brasil los PMIs mostraron un deterioro generalizado en septiembre. El PMI manufacturero cayó 1.5 pts a 44.8, mínimo de 41 meses, con fuertes contracciones de producción (42.3) y nuevos pedidos (40.8), mientras las presiones de costos se intensificaron significativamente por materiales importados y transporte internacional. Servicios también volvió a terreno contractivo, cayendo 1.4 pts a 49.2, con retrocesos en nuevos negocios y empleo. En conjunto, el PMI compuesto bajó 1.7 pts a 47.4, confirmando una desaceleración más amplia de la actividad privada.

Colombia las minutas del BanRep mostraron una preferencia mayoritaria por el gradualismo pese al deterioro del panorama inflacionario. En septiembre, la Junta retomó el ciclo de subas con +25bp a 12.25% en una votación 4-1-2, aunque uno de los cuatro miembros de la mayoría inicialmente favorecía +50bp y otro votó directamente por esa magnitud. Los cinco miembros que apoyaron una suba destacaron expectativas todavía desancladas y riesgos asociados a condiciones financieras globales, El Niño y la incertidumbre fiscal, pero ninguno señaló explícitamente que el ciclo deba continuar. En consecuencia, la próxima decisión parece abierta y dependerá especialmente de la inflación, el COP y la magnitud y credibilidad del ajuste fiscal de la nueva administración.

CUBA - Cuba y Estados Unidos han mantenido "canales de comunicación", pero no hay una negociación formal, dijo a Reuters la máxima representante diplomática de La Habana en Washington, mientras el Gobierno del presidente Donald Trump prosigue con su campaña de presión contra la isla gobernada por el régimen comunista. En una entrevista, Lianys Torres Rivera, encargada de negocios de la embajada en Washington, dijo que Cuba sigue abierta a un diálogo "respetuoso", pero que "no es ingenua" respecto a las amenazas del presidente Donald Trump y ha intensificado los preparativos para defenderse de cualquier acción militar estadounidense.

México la confianza del consumidor en cayó 1.2 pts en septiembre a 45.1, interrumpiendo tres meses consecutivos de mejora, con un deterioro generalizado tanto de la percepción actual como de las expectativas de los hogares. Las señales de actividad también permanecen débiles: el promedio de los tres PMIs manufactureros bajó 0.6 pts a 49.8, mientras el PMI no manufacturero mejoró marginalmente a 49.2, aunque ambos permanecen alrededor o por debajo de terreno contractivo. Por su parte, la confianza empresarial subió apenas 0.1 pts a 48.4 y acumula 18 meses consecutivos por debajo del umbral neutral de 50.

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