Mercados 📈– 26/01/2026

EEUU Hoy los futuros de los principales índices bursátiles de EE.UU. operan a la baja (el S&P 500 cedieron 0,1% y el Nasdaq 100 cayó 0,3%) , en un clima de mayor cautela global ante la especulación de una posible intervención coordinada de Estados Unidos con las autoridades japonesas para apuntalar el yen, que hoy se aprecia 0.5%

En renta fija, los Treasuries subieron a lo largo de la curva y el rendimiento del bono a 10 años retrocedió a 4,21%, impulsado por mayores expectativas de recortes de tasas en 2026. El foco del mercado está puesto en la Reserva Federal, con la decisión de Jerome Powell prevista para esta semana y una creciente atención sobre la posible nominación de Rick Rieder como próximo presidente del organismo, lo que refuerza la percepción de un sesgo más dovish.

Donald Trump amenazó con imponer aranceles del 100% a Canadá si profundizaba sus vínculos comerciales con China, adelantando un escenario de fuerte tensión en la revisión del USMCA y aumentando la incertidumbre económica y política en una relación clave para un país altamente dependiente del acceso preferencial al mercado estadounidense

El gobierno de EE.UU. recurrió a dos grandes traders internacionales -Vitol Group y Trafigura Group-, firmas que cuentan con licencias especiales para manejar crudo aún sancionado de Venezuela, con el objetivo de vender rápidamente el petróleo del país. Así, el precio del petróleo Brent sube 0.2% .

La temporada de resultados entra en su semana más intensa, con cuatro de las principales tecnológicas reportando. Los inversores estarán especialmente atentos a los comentarios sobre gasto en inteligencia artificial, ya que el liderazgo del sector comenzó a debilitarse hacia fines de 2025 ante dudas sobre la capacidad de monetizar esas inversiones. En paralelo, persiste el riesgo político de un cierre parcial del gobierno vinculado a tensiones por la política migratoria.

EMEA las bolsas operaron con escasas variaciones: el IBEX sube 0.3%, la bolsa de Milán 0.2% y el FTSE gana en el margen, mientras que el CAC y el DAX retroceden 0.4% y 0.3% respectivamente.

El Stoxx Europe 600 se mantuvo prácticamente sin cambios, en un contexto de prudencia generalizada.

En renta fija, los bonos acompañaron la suba global: el rendimiento del bono alemán a 10 años cayó a 2,88%, mientras que el británico descendió a 4,49%.

En el plano corporativo, Ryanair mejoró su guidance de crecimiento de pasajeros y tarifas, aportando algo de soporte al sector. En contraste, Volkswagen señaló que no avanzará con la construcción de una planta de Audi en Estados Unidos si no se reducen los aranceles automotrices, poniendo de relieve cómo la política comercial sigue condicionando decisiones de inversión. El euro se fortaleció frente al dólar, favorecido por la debilidad del billete verde.

TORMENTA- Más de un millón de clientes en Estados Unidos, incluso en lugares tan occidentales como Nuevo México, se quedaron sin electricidad y más de 10.000 vuelos fueron cancelados durante una severa tormenta invernal que paralizó los estados del este y del sur con fuertes nevadas y hielo. A medida que la nieve, el aguanieve, la lluvia helada y las temperaturas peligrosamente gélidas azotaban los dos tercios orientales del país, el número de cortes de electricidad seguía aumentando.

RUSIA UCRANIA- El Kremlin afirmó que la cuestión territorial seguía siendo fundamental para Rusia a la hora de conseguir un acuerdo para poner fin a los combates en Ucrania, informó la agencia estatal de noticias TASS tras las conversaciones trilaterales del fin de semana en Abu Dabi. El presidente Vladímir Putin ha dicho en repetidas ocasiones que Rusia tomará por la fuerza toda la región ucraniana del Dombás, de la que las fuerzas de Moscú controlan actualmente el 90%, a menos que Kiev renuncie a ella en un acuerdo de paz.

APAC los mercados cerraron negativos: el Nikkei cayó 1.8%, el Sensex 0.9%, el Kospi 0.8%, la bolsa de Shanghái 0.1% y la bolsa de Taiwán perdió en el margen. La excepción fue el Hang Seng, que anotó ganancias marginales.

La región mostró un desempeño relativamente mejor. El índice MSCI Asia Pacific avanzó 0,5%, apoyado por la fuerte apreciación del yen, que alcanzó su nivel más alto en dos meses. La volatilidad cambiaria aumentó tras señales de coordinación entre Tokio y Washington, interpretadas por el mercado como un posible paso previo a una intervención directa.

Japón se consolida como uno de los principales focos de riesgo. Las preocupaciones en torno a los planes de estímulo fiscal y la persistencia de una política monetaria restrictiva se reflejaron recientemente en ventas de bonos de largo plazo, con efectos de contagio hacia otros mercados de deuda. Un aumento sostenido de la volatilidad del yen podría poner en riesgo el carry trade, dada la escasa cobertura cambiaria, con implicancias potencialmente sistémicas.

💸 DIVISAS El dólar (DXY) profundizó su caída por tercer día consecutivo y alcanzó mínimos desde septiembre, afectado por la especulación de una posible intervención coordinada entre Estados Unidos y Japón para sostener al yen. Por su parte, el euro cae 0.1%, mientras que la libra esterlina se aprecia 0.1%.

💲Crypto En criptoactivos, el sesgo fue positivo, con Bitcoin avanzando hacia la zona de 87.800 dólares y Ether con una suba cercana al 3%.

🛢️ Commodities

- El cobre cae 0.2% hasta USD 5.93 la libra.

- El oro superó los 5.000 dólares por onza y marcó un nuevo máximo histórico, impulsado por la combinación de dólar débil, expectativas de tasas más bajas y mayor demanda de activos refugio.

- La plata avanza 7.5% anotando máximos históricos una vez más .

- El petróleo mostró subas moderadas, con el Brent en torno a los 66 dólares por barril.

- El precio del gas natural también alcanza USD 6 por primera vez desde 2022 en medio de una fuerte tormenta de invierno que afecta a EE.UU.

🌎 LatAm las monedas transan: BLUE ARS 1,475 / ARS 1,430 / CLP 866 / BRL 5.3 / PEN 3.4 / MXN 17.4 / COP 3,648 / UYU 37.5

Argentina: Riesgo País: 525 pb

Una encuesta ( consultora Trends) reciente le dio una señal muy positiva al revelar que le sacaría 14 puntos de ventaja al gobernador Axel Kicillof, quien se consolida como nuevo "líder" de la oposición y desplaza a la expresidenta Cristina Kirchner. El primer dato importante que arrojó al respecto fue que La Libertad Avanza (LLA) como espacio político estaría en condiciones de ganar en primera vuelta, porque cosechó el 43% y le sacó 11 puntos al peronismo referenciado en Kicillof y Cristina Kirchner.

• BCRA compró USD 75 mn el viernes: día 15 consecutivo; compras ~19% del volumen MULC; acumulado anual USD 978 mn. La posición corta en futuros dólar cayó a USD 4 bn (niveles de jun-25).

• Milei volverá a EE. UU. para liderar “Argentina Week” en NY (9–11 mar 2026), roadshow para promover inversión.

• Ecuador evaluaría emitir USD 4,0 bn (7–12 años), potencial precedente para Argentina (incluido posible buyback).

• Córdoba lanzó recompra de sus 2027 a par (USD 116,8 mn), financiada con nueva emisión internacional.

• Salarios privados registrados cayeron por tercer mes real consecutivo en noviembre; sector público sigue muy rezagado vs. pre-Milei.

• Mora en créditos a hogares alcanzó 8,8% (máximo en 20 años).

• Aumento salarial público: +2% y bono de ARS 50.000; jubilaciones +2,85%.

• BCS subió a ARS 1.513; FX oficial en ARS 1.433; reservas en USD 45,6 bn

YPF La mayor petrolera de Argentina, YPF, anunció que firmó un acuerdo con la provincia de Río Negro para dar estabilidad fiscal y regulatoria por 30 años al proyecto de desarrollo de gas natural licuado (GNL) para exportar desde un puerto de esa provincia. "Este marco conjunto representa un paso clave para avanzar en un proyecto estratégico que posicionará a la Argentina como un proveedor confiable de energía para el mundo, generará empleo de calidad y promoverá inversiones de largo plazo", dijo el presidente ejecutivo de la firma, Horacio Marín, en un comunicado.

Brasil según la encuesta a analistas, las expectativas de inflación para el año relevante para la política monetaria de 2026 disminuyeron 2 pb hasta el 4.00%. Las expectativas de inflación para 2027/28/29 se mantuvieron en 3.80%/3.50%/3.50 %. La mediana de las expectativas para la tasa Selic para finales de 2026/27/28 se mantuvo en 12.25%/10.50%/10.00%. Las expectativas para el PIB real de 2026/27 se mantuvieron en 1.80%/1.80%. Se espera que el déficit fiscal nominal se mantenga muy en rojo (más del 7%) en el mediano plazo: 8.48%/8.60%/7.85%/7.50% para 2025/26/27/28.

Colombia Iván Cepeda (28.2%), Abelardo de la Espriella (15.5%) y Sergio Fajardo (9.8%) lideran la intención de voto en la nueva encuesta del Centro Nacional de Consultoría, publicada este domingo por la revista Cambio. En línea con otras encuestas, el senador Cepeda, candidato del Pacto Histórico, lidera en intención de voto, esta vez con un 28%, 13 puntos por encima de De la Espriella, que se mantiene como el candidato más fuerte de la derecha.

México la tasa de desempleo disminuyó al 2.39% en diciembre, por debajo del consenso de Bloomberg del 2.52% y del 2.43% del año anterior. Ajustada estacionalmente, la tasa de desempleo disminuyó 8 pb hasta un ajustado 2.60% (solo +12 pb desde el mínimo histórico del 24 de octubre). La tasa de participación en la fuerza laboral aumentó 90 pb hasta el 59.4% (-30 pb respecto al año anterior). El empleo se aceleró hasta el 1.8% a/a.

VENEZUELA

EXCARCELACIONES- El Gobierno de Venezuela excarceló al menos otras 104 personas consideradas presos políticos, dijo Alfredo Romero, presidente de la organización no gubernamental Foro Penal, al tiempo que comentó que continúan verificando más liberaciones. Los nuevos excarcelados se suman a los 156 presos políticos que han sido liberados desde el 8 de enero, según cuentas del grupo de derechos humanos, en un lento avance.

PETRÓLEO- Un buque tanque fletado por Trafigura partió desde el puerto venezolano de Jose transportando alrededor de un millón de barriles de crudo pesado venezolano al Puerto Petrolero Offshore de Luisiana (LOOP), según datos y documentos de LSEG. Se trata del primer cargamento que va directamente a Estados Unidos como parte de un acuerdo de suministro de 50 millones de barriles pactado este mes entre Caracas y Washington.

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