Mercados 📈– 22/12/2025

EEUU Las acciones estadounidenses extienden el rebote de fin de año, impulsadas por un renovado apetito por tecnología. El Nasdaq 100 avanza con fuerza y se encamina a borrar las pérdidas de diciembre, mientras los futuros del S&P 500 suben en un contexto de “risk-on” apoyado por la resiliencia del crecimiento y expectativas favorables de ganancias corporativas. Los grandes nombres tecnológicos lideran las subas, con avances destacados en Oracle y Micron, y la mayoría de las “Magnificent Seven” en terreno positivo.

Por el lado de las tasas de interés, estas siguen presionadas alrededor del mundo, tras el movimiento que realizó el Banco Central de Japón el viernes de la semana pasada. Hoy, la tasa del Tesoro americano a 10 años sube a 4.16%.

EMEA las bolsas transan mistas, con excepción del DAX que sube 0.1%: el IBEX cae 0.2%, el CAC junto con la bolsa de Milán 0.3% y el FTSE 0.4%.

El Stoxx 600 cede levemente, aunque los sectores vinculados a tecnología y minería se destacan al compás del rally global en semiconductores y metales.

En el mercado de bonos, los rendimientos soberanos continúan al alza, con el bund alemán a 10 años subiendo marginalmente.

En el frente corporativo, destaca la adquisición de LLOG Exploration por parte de Harbour Energy, marcando la entrada del grupo británico en el Golfo de México en aguas profundas.

INFLACIÓN - El Banco Central Europeo está satisfecho con las perspectivas de inflación en la eurozona, pero está preparado para intervenir de nuevo si es necesario, dijo Peter Kazimir, gobernador del Banco Nacional de Eslovaquia y responsable de política monetaria de la entidad. Kazimir se unió así a un coro de gobernadores de bancos centrales de todos los rincones del bloque de los 20 países para advertir de los riesgos para las benignas previsiones que el BCE dio a conocer el jueves, cuando mantuvo estables las tasas de interés por cuarta reunión consecutiva.

APAC los mercados cerraron positivos: el Kospi subió 2.1%, el Nikkei 1.8%, la bolsa de Taiwán 1.6%, el Sensex 0.8%, la bolsa de Shanghái 0.7% y el Hang Seng 0.4%.

TASAS - China mantuvo sin cambios las tasas de interés de referencia de los préstamos por séptimo mes consecutivo en diciembre, en línea con las expectativas del mercado. Los tipos preferenciales a un año se mantuvieron en el 3%, mientras que la medida a cinco años permaneció en el 3,5%.

China no importó soja de Estados Unidos por tercer mes consecutivo en noviembre, ya que los compradores recurrieron a los suministros sudamericanos ante el temor a un déficit si se prolonga la guerra comercial con Washington. Tras una tregua comercial a fines de octubre, China ha intensificado las compras de cargamentos estadounidenses, y los operadores afirman que desde entonces se han adquirido más de 7 millones de toneladas. De enero a noviembre, China importó 76,7 millones de toneladas de Brasil, un 7% más interanual, y 6,24 millones de toneladas de Argentina, un 62,5% más interanual.

💸 DIVISAS El dólar (DXY) se deprecia 0.1%, mientras que el yen, el euro y la libra esterlina se aprecian 0.2%, 0.2% y 0.4% respectivamente.

💲Crypto En criptoactivos, el tono es positivo: Bitcoin y Ether registran subas, acompañando el mejor humor global hacia activos de riesgo.

🛢️ Commodities Los commodities operan positivos:

El oro supera máximos históricos impulsado por tensiones geopolíticas y la expectativa de recortes adicionales de tasas por parte de la Fed, mientras que la plata y el cobre también alcanzan niveles inéditos.

- El precio del cobre sube 0.1% y transa en USD 5.51 la libra

- El oro sube 1.4% y se ubica en USD 4,447 la onza.

El petróleo sube en un contexto de mayor tensión geopolítica, tras el endurecimiento del bloqueo estadounidense sobre Venezuela, lo que refuerza la prima de riesgo en el crudo.

El gobierno estadounidense se encuentra persiguiendo un tercer buque petrolero, que estaría navegando con una bandera falsa. Lo anterior, intensifica el bloqueo petrolero contra el gobierno de Nicolás Maduro y añade presión a los precios de las materias primas. Sin embargo, como hemos observado a lo largo del año, el mercado avanza por un carril paralelo.

🌎 LatAm las monedas transan: BLUE ARS 1,475 / ARS 1,449 / CLP 911 / BRL 5.5/ PEN 3.4 / MXN 18.0 / COP 3,825 / UYU 39.2

Principales noticias Latam:

Argentina el objetivo del gobierno será tener sancionado esta semana el Presupuesto 2026 en el Congreso con el apoyo de los aliados, pese al traspié que sufrió en Diputados con la eliminación de un artículo clave para el oficialismo. La Libertad Avanza logró la aprobación de la ley de leyes en la cámara Baja el miércoles de la semana pasada, pero no lo logró de la forma que esperaba el presidente Javier Milei.  Ayer el presidente Milei dijo que no vetará la norma y señaló: “Lo que sí vamos a hacer es acomodar las partidas, lo vamos a corregir por la vía de la reasignación de gastos en el resto del presupuesto o de la reformulación de los recursos en las propias áreas".

Brasil según la encuesta a analistas del BCB, las expectativas de inflación para 2025 disminuyeron 3 pb, hasta el 4.33%, y para el año 2026, disminuyeron 4 pb, hasta el 4.06%. Las expectativas de inflación para 2027/28 se mantienen en 3.80%/3.50%. La mediana de las expectativas para la tasa Selic para finales de 2026/27/28 se sitúa ahora en 12.25% (+12 pb)/10.50%/9.75% (+25 pb). Las expectativas para el PIB real de 2025/26 se sitúan en 2.25% (+1 pb)/1.80%. Se prevé que el déficit fiscal nominal se mantenga en números rojos (superior al 7%) a medio plazo: 8.43%/8.70%/7.85%/7.00% para 2025/26/27/28. 

CHILE - La Contraloría chilena entregó el visto bueno con indicaciones a una asociación de litio entre la cuprífera estatal Codelco y la productora privada SQM, que les permitirá operar conjuntamente en el codiciado salar de Atacama. La resolución aparece horas después de que el máximo regulador anunciara que iniciará una "inédita" auditoría sobre el pacto.

COLOMBIA - El Banco Central de Colombia mantuvo estable su tasa de referencia al 9,25% en la última reunión del año, una decisión dividida entre los miembros del directorio del organismo pero que estuvo en línea con lo esperado por la mayoría del mercado, en medio de la incertidumbre sobre el ritmo de descenso de la inflación a la meta y el buen comportamiento económico. En un reciente sondeo de Reuters, 23 de los 26 analistas consultados anticiparon la decisión de la autoridad monetaria, mientras que tres esperaban un incremento de 25 puntos base a un 9,50%.

PETRÓLEO - La producción de petróleo de Colombia disminuyó un 3,69% interanual en octubre a 736.270 barriles promedio día (bopd), informó la estatal Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH). La producción de crudo del décimo mes también estuvo un 2,04% por debajo de los 751.571 bopd alcanzados en septiembre.

México según el Indicador Mensual de Actividad Económica (IGAE), la actividad real se expandió un 0.98% m/m sa en octubre , superando el consenso de una variación del 0.50% y afirmándose respecto al -0.44% m/m sa septiembre (revisado al alza desde el -0.63% m/m sa de septiembre). En general, las revisiones de los datos elevaron el nivel de actividad real para septiembre de 2025 en 38 pb.

VENEZUELA - La Guardia Costera de Estados Unidos está persiguiendo a un petrolero en aguas internacionales cerca de Venezuela, dijeron funcionarios a Reuters, en lo que sería la segunda operación de este tipo en los últimos días y la tercera en menos de dos semanas si tiene éxito. "La Guardia de Estados Unidos está en persecución activa de un buque de la flota oscura sancionado que forma parte de la evasión ilegal de sanciones de Venezuela", dijo un funcionario estadounidense. Los dos primeros petroleros incautados operaban en el mercado negro y suministraban petróleo a países sometidos a sanciones, dijo en una entrevista televisiva Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca.

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