Mercados 📈 – 20/01/2026

👨‍💻Claves a seguir

De cara a los próximos días, el mercado estará atento al posible fallo de la Corte Suprema de EE.UU. sobre la legalidad de partes clave de la política comercial de Trump, así como a su discurso en Davos, donde los inversores buscarán cualquier señal de moderación en el conflicto con Europa. Con valuaciones elevadas y una creciente sensibilidad a la política fiscal y comercial, el margen para errores parece cada vez más reducido.

EEUU Los mercados estadounidenses profundizaron la corrección, con los futuros del S&P 500 cayendo 1,8%, lo que deja al índice cerca de borrar las ganancias acumuladas en el año. El Nasdaq 100 lideró las bajas con un retroceso superior al 2%, reflejando la presión sobre los activos de mayor duración ante el repunte de los rendimientos. El detonante principal sigue siendo político: la insistencia del presidente Trump en tomar control de Groenlandia reavivó temores de un conflicto comercial con Europa, a lo que se sumaron amenazas de nuevos aranceles, esta vez dirigidos a productos franceses como el champagne del 200%.

Los rendimientos de los bonos a nivel mundial aumentaron, incluyendo la tasa del bono del Tesoro a 10 años que sube a 4.29% mientras la de 30 años sube nueves pbs. hasta 4.93%

En el ámbito corporativo, 9 compañías del S&P 500 presentan hoy sus resultados del cuarto trimestre, destacando Netflix y 3M

EMEA En Europa las bolsas operan negativas: la bolsa de Milán, el DAX y el IBEX caen 1.5% cada uno, el FTSE 1.4% y el CAC 1.1%.

Las bolsas europeas acompañaron el tono negativo global, con el Stoxx Europe 600 cayendo 1,4%, extendiendo las pérdidas tras su peor sesión en dos meses. La región se encuentra en el centro de la tensión geopolítica por Groenlandia, lo que incrementó la aversión al riesgo.

En el mercado de bonos, los rendimientos también subieron: el bund alemán a 10 años avanzó hasta 2,88% y el gilt británico alcanzó 4,47%, reflejando el efecto arrastre desde Japón y EE.UU.

APAC los mercados cerraron negativos: el MSCI Asia Pacific retrocedió 0,6%. Por su parte, el Sensex cayó 1.3%, el Nikkei 1.1%, el Kospi 0.4%, el Hang Seng 0.3% y la bolsa de Shanghái anotó pérdidas marginales. La excepción fue la bolsa de Taiwán, que avanzó 0.5% .

En Japón hubo una venta masiva de bonos a largo plazo reflejo de un rechazo por parte de los inversionistas a la propuesta electoral de la primera ministra Sanae Takaichi, quien llamó a elecciones anticipadas, y que promete bajar impuestos a los alimentos, lo que implicaría mayores presiones fiscales.

💸 DIVISAS El dólar (DXY) se deprecia 0.3% y alcanza su nivel más bajo en dos semanas, mientras que el euro se aprecia 0.7% y la libra esterlina 0.4%. El yen se apreció levemente hasta 157,77 por dólar, actuando parcialmente como activo refugio.

💲Crypto Las criptomonedas volvieron a sufrir: Bitcoin cayó 2,1% y Ether retrocedió 3,6%, reflejando el menor apetito por riesgo.

🛢️ Commodities Los commodities operan positivos:

- El cobre sube 0.2% a USD 5.8 la libra

- El oro sube 1.3% a USD 4,731 la onza, superando máximos históricos por segunda jornada consecutiva junto a la plata que sube en torno a 7%

- El petróleo mostró mayor estabilidad, con el Brent subiendo marginalmente hasta USD 64 por barril

🌎 LatAm las monedas transan: BLUE ARS 1,495 / ARS 1,435 / CLP 889 / BRL 5.4 / PEN 3.4 / MXN 17.6 / COP 3,675 / UYU 38.5

Principales noticias Latam

Argentina el Banco Central de la República Argentina (BCRA) compró ayer lunes $21 m en el mercado y las reservas internacionales brutas treparon $200 m respecto del viernes, hasta ubicarse en $44.8 bn , el nivel más alto de la gestión de Javier Milei. La suba diaria respondió en buena medida a la revaluación del oro, que volvió a jugar a favor del balance de la autoridad monetaria. Con este resultado, el BCRA ya acumula compras por $708 m en lo que va de enero.

Bolivia Fitch subió la calificación de Bolivia de "CCC-" a "CCC". La mejora de la calificación de refleja la disminución de los riesgos de incumplimiento o reestructuración debido a la reducción de las restricciones políticas al financiamiento externo, los compromisos de financiamiento de organismos multilaterales y la eliminación de los subsidios a los combustibles, lo que debería impulsar la reducción del déficit fiscal y la acumulación de reservas. Los riesgos siguen siendo elevados dados los aún muy limitados colchones de liquidez externa.

Brasil según la encuesta de expectativas, las expectativas de inflación para el año 2026, relevante para la política monetaria, disminuyeron 3 pb, hasta el 4.02%. Las expectativas de inflación para 2027/28/29 se mantuvieron en 3.80%/3.50%/3.50%. La mediana de las expectativas para la tasa Selic para finales de 2026/27/28 se sitúa ahora en 12.25%/10.50%/10.00% (+12 pb). Las expectativas para el PIB real de 2026/27 se mantuvieron en 1.80%/1.80%. Se espera que el déficit fiscal nominal se mantenga muy en rojo (más del 7%) en el mediano plazo: 8.50%/8.60%/7.80%/7.20% para 2025/26/27/28.

Guatemala el presidente de Guatemala declaró el estado de sitio el domingo después de que las fuerzas de seguridad liberaran a decenas de guardias penitenciarios que habían sido tomados como rehenes por reclusos, poniendo fin a un fin de semana de violencia pandillera que dejó al menos siete policías muertos y otros 10 heridos. Los reclusos que se amotinaron tomaron 46 rehenes en tres cárceles para hombres la madrugada del sábado. El gobierno atribuyó los disturbios a la pandilla Barrio 18, que, según afirmó, buscaba mayores privilegios para sus miembros en prisión.

México el gobierno federal garantiza los ingresos por la exportación de petróleo de 2026 por medio de la compra del seguro de coberturas petroleras, afirmó el secretario de Hacienda y Crédito Público (SHCP), Edgar Amador Zamora. El funcionario declinó precisar qué volumen de exportación está cubierto por este seguro, pero dijo que el precio que cubre la póliza es la cotización prevista para la mezcla mexicana de exportación establecida en el paquete económico. Los Criterios Generales de Política Económica proyectaron el precio de la mezcla mexicana de petróleo de exportación para 2026 en $54.9 por barril, mientras que en 2025 se aprobó en $57.8 pb, pero luego se ajustó la estimación a $62 por barril.

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