Mercados 📈– 16/03/2026

EEUU El principal puerto de los Emiratos Árabes Unidos, Fujairah, fue atacado por drones, lo que derivó en la suspensión de la carga de petróleo. Ante la escalada del conflicto y sus implicancias para el tránsito por el estrecho de Ormuz, Trump instó a otros países a colaborar en la seguridad del paso y señaló que EE.UU. mantiene conversaciones con Irán. Desde Teherán, en tanto, se afirmó que no se han solicitado negociaciones ni un alto el fuego, y que el estrecho solo estaría restringido para embarcaciones consideradas “enemigas”

En este contexto, pese a las tensiones, algunos flujos continúan operando —incluyendo el paso reciente de petroleros con destino a India por una vía que canaliza cerca de una quinta parte del suministro mundial de crudo—, mientras que los futuros de los principales índices bursátiles estadounidenses operan al alza: el Nasdaq sube 0.5%, el S&P 500 avanza 0.4% y el Dow Jones aumenta 0.2%

Durante el fin de semana, EE.UU. atacó la isla Kharg, infraestructura clave para el negocio petrolero de Irán, ya que por ella se canaliza aproximadamente el 90% de sus exportaciones de crudo. En este escenario, el precio del petróleo Brent alcanzó niveles no vistos desde 2022.

El conflicto ha presionado al alza los precios del petróleo, impulsando los rendimientos de los bonos del Tesoro y poniendo en duda las expectativas de recortes de tasas, ante el riesgo de nuevas presiones inflacionarias. No obstante, tras cinco sesiones consecutivas de alzas, la tasa del bono del Tesoro estadounidense a 10 años retrocede marginalmente y se ubica en 4.25%.

EMPLEO- Las ofertas de empleo en Estados Unidos aumentaron en enero, pero la contratación fue escasa, lo que concuerda con un mercado laboral estable. Las ofertas de empleo, un indicador de la demanda de mano de obra, aumentaron en 396.000, a 6,946 millones el último día de enero, informó la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo (BLS, por sus siglas en inglés) en su Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS).

IRÁN- La perturbación de los mercados energéticos provocada por la guerra de Irán es una "lección clara" sobre los riesgos de depender de los combustibles fósiles, y subraya la necesidad de que los Gobiernos liberen a sus economías de la dependencia del petróleo y el gas, según comunicará el secretario de la ONU para el clima a los responsables de la UE. Aunque geográficamente alejada de la crisis en Oriente Medio, la Unión Europea ha sentido sus efectos a través del aumento de los precios mundiales de la energía. Los precios del gas en Europa se han disparado un 50% durante las dos semanas de guerra.

ORMUZ- Japón y Australia dijeron que no tenían previsto enviar buques de guerra a Oriente Medio para escoltar a los barcos a través del estrecho de Ormuz, después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, instó a sus aliados a formar una coalición para reabrir esta vía navegable de vital importancia. La guerra que Estados Unidos e Israel libran contra Irán entra ya en su tercera semana y ha provocado agitación en todo Oriente Medio, además de sacudir los mercados energéticos globales. En ese contexto, Trump afirmó que los países que dependen en gran medida del petróleo del golfo Pérsico tienen la responsabilidad de proteger el estrecho, por donde pasa el 20% de la energía mundial.

EMEA las bolsas operan transan negativas a excepción del FTSE (0.1%): la bolsa de Milán cae 0.6%, el IBEX y el CAC retroceden 0.3% cada uno, y el DAX pierde 0.1%

APAC los mercados cerraron mixtos: el Hang Seng subió 1.5%, el Sensex 1.3% y el Kospi 1.1%, mientras que la bolsa de Shanghái cayó 0.3%, la Bolsa de Taiwán 0.2% y el Nikkei retrocedió 0.1% .

ECONOMÍA- La economía china comenzó el año con mayor solidez, gracias al repunte de la producción industrial y a la recuperación de las ventas minoristas y la inversión entre enero y febrero, lo que supuso un respiro inicial para los dirigentes económicos del país, en un momento en que la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán genera nueva incertidumbre sobre el crecimiento. Esta resistencia se produjo tras un aumento de las exportaciones impulsado por la creciente demanda de tecnología relacionada con la inteligencia artificial, que también impulsó la fabricación en las fases iniciales de la cadena de suministro.

💸 DIVISAS El dólar (DXY) se deprecia 0.3%, mientras que el yen gana 0.3%, la libra esterlina se aprecia 0.3% y el euro 0.5%.

💲Crypto Bitcoin gana 2.5% y se ubica sobre los USD sobre 73,000.

🛢️ Commodities

- El oro cae 1.4% y se ubica en USD 4,990 la onza

- El cobre pierde 0.2% y transa en USD 5.75 la libra

- El petróleo WTI cae 0.6% y se ubica en USD 98.1 dólares por barril, mientras que el Brent sube 1.2% y se ubica en USD 104.3 por barril.

🌎 LatAm las monedas transan: BLUE ARS 1,469 / ARS 1,379/ CLP 920 / BRL 5.3 / PEN 3.5 / MXN 17.8 / COP 3,699 / UYU 40.7

Argentina - Country Risk: 586 bps

El sector metalúrgico en Argentina experimentó en febrero una situación crítica, marcada por una caída interanual del 10.3% en la producción y un uso de la capacidad instalada que descendió hasta el 40.2%. Estos valores reflejan niveles mínimos en los últimos cuatro años y dan cuenta de un escenario de fuerte contracción en la industria, según información de la Asociación de Industriales Metalúrgicos de la República Argentina (ADIMRA).

Sesión volátil termina con debilidad en soberanos y acciones

El viernes los bonos soberanos en USD registraron alta volatilidad intradiaria, pero terminaron la jornada con tono claramente más débil, marcando los niveles más bajos de la semana.

• ARGENT 2030 : llegó a operar cerca de $85, pero luego retrocedió hasta $84,5 y cerró ofrecido alrededor de $84.

• ARGENT 2035: también mostró fuertes movimientos intradiarios, operando cerca de $74,9 antes de caer hacia el cierre y terminar en la zona de $73.

La liquidez fue limitada y el sesgo negativo estuvo principalmente influenciado por la debilidad de las bolsas globales y tensiones geopolíticas, más que por noticias específicas de Argentina.

Corporativos

Los bonos corporativos operaron con poco volumen, pero mostraron mayor resiliencia relativa frente a los soberanos.

La excepción fue:

• Pampa 2031 : registró un short squeeze, operando cerca de $105 (≈ +0,5 puntos), con yield cercana a 6,40%.

• También se observaron mejores bids en Pampa 2034 y 2037.

Inversiones anunciadas

El evento en Nueva York concluyó con compromisos de inversión por USD 16,15bn bajo el marco del RIGI.

Principales anuncios:

• First Quantum Minerals : USD 5,25bn (proyecto de cobre Taca Taca).

• Pampa Energía : USD 4,5bn para expandir Rincón de Aranda.

• Mercado Libre: USD 3,4bn para ampliar logística en Argentina.

• TGS : USD 3bn para industrialización de NGL en Vaca Muerta.

Brasil la última encuesta de analistas del BCB, publicada esta mañana, mostró un aumento relevante en las previsiones de IPCA para 2026, 19 puntos básicos más que la semana pasada, pasando del 3.91% al 4.10%, mientras que los horizontes más largos se mantuvieron estables: 2027 en el 3.80% y 2028 y 2029 en el 3.50%, aún alejados del centro del objetivo del 3%. La previsión mediana de Selic para fin de año subió ligeramente del 12.13% de la semana pasada al 12.25%, mientras que la variación de esta semana se revisó de un recorte de 50 puntos básicos a uno de 25 puntos básicos.

Colombia el presidente de Colombia, Gustavo Petro, anunció este sábado que su país y Venezuela pedirán su adhesión al Mercosur como miembros plenos, un día después de la reunión que sostuvieron en Caracas ministros de los dos países, que calificó de "supremamente exitosa". "Pediremos que se levante la moratoria para que entre Venezuela al Mercosur como miembro pleno y nosotros como Colombia haremos solicitud de entrada como miembro pleno al Mercosur", manifestó Petro en un mensaje en su cuenta de X.

Panamá el Gobierno de Panamá presentó ante representantes regionales su hoja de ruta económica para el periodo 2025-2029 durante las “Reuniones Anuales de las Asambleas de Gobernadores del Banco Interamericano de Desarrollo” (BID), celebradas en Asunción, Paraguay. En ese escenario, el ministro de Economía y Finanzas, Felipe Chapman, expuso este sábado 14 de marzo la estrategia del país para impulsar el crecimiento sostenible, fortalecer la resiliencia económica y ampliar la inclusión social durante los próximos años. Durante su intervención, Chapman reafirmó el compromiso de Panamá con el desarrollo regional y destacó el papel de las iniciativas impulsadas por el BID para dinamizar la inversión privada. En particular, subrayó la importancia de EstrategiaBID+, así como el rol de BID Invest y BID Lab como mecanismos clave para promover reformas que generen resultados tangibles para la población.

Perú el PIB real, según el indicador mensual del INEI, aumentó un 3.5% a/a en enero, ligeramente por debajo del consenso de Bloomberg del 3.7% a/a. La serie ajustada estacionalmente apunta a una expansión más moderada del 3.3% a/a sa. Según la serie original, la actividad real secuencial creció un 0.6% m/m sa, sumándose a otra expansión del 0.6% m/m sa del mes anterior.

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