Mercados 📈- 05/12/2025

EEUU los futuros de los índices bursátiles estadounidenses operan positivos (el Nasdaq sube 0.4%, el S&P 500 0.2% y el Dow Jones transa plano), en un mes en el que estacionalmente los mercados accionarios suben y con el S&P500 que cerró la jornada de ayer a 0.5% de un nuevo máximo.

El mercado entra así en una dinámica típica de fin de año, apoyado en la estacionalidad y en apuestas de que los recortes continuarían durante 2026.

El mercado sigue avanzando, a la espera de nuevos datos económicos de EE.UU., cuya publicación estuvo retrasada por el cierre de gobierno. Hoy se conocerá la medida de inflación favorita del Fed (PCE), pero de septiembre, lo que podrá influir en el tono que adopte la autoridad monetaria en su reunión de la próxima semana. El dato de octubre también se publicará durante el mes de diciembre.

Durante la jornada de ayer, las tasas siguieron al alza presionadas por comentarios hawkish de altos mandos japoneses, y por datos de solicitudes iniciales de desempleo bajo lo esperado (191 mil vs. 220 mil), entregando señales de un mercado laboral resiliente.

Hoy la tasa del bono del Tesoro estadounidense a 10 años sigue al alza y se ubica en 4.11%

Se espera que la inflación PCE subyacente de septiembre se desacelere a 2.8% anual (2.9% el mes previo). Además, se estima que el gasto personal del mismo mes se desacelere a 0.3% mensual, desde 0.6% en agosto. Por otro lado, se espera que el indicador de expectativas de la Universidad de Michigan de diciembre se ubique en 53.0 pts. (51 pts. el mes previo). Tras el fin del cierre de gobierno, hay una serie de datos que se publicarán a más tardar el 20 de diciembre. Entre ellos destacan el Índice de precios al productor de octubre (2.7% anual en septiembre) y las órdenes de fábrica de septiembre, que se prevé se expandan 0.5% mensual (1.4% mes previo)

En el frente corporativo, destaca el salto de Cooper Cos tras una guía mejor a la esperada, las negociaciones exclusivas entre Warner Bros Discovery y Netflix, y un nuevo intento legislativo en EE.UU. para restringir aún más las exportaciones de chips avanzados de Nvidia a China.

EMEA En Europa, las bolsas transan positivas; la bolsa de Milán sube 0.1%, el FTSE 0.2%, el IBEX junto con el CAC 0.3% y el DAX 0.5%

Las bolsas europeas operan con avances moderados, con el Stoxx 600 subiendo en torno al 0,3% en una sesión relativamente tranquila.

El Bund a 10 años rondando 2,78%.

Entre las compañías destacadas, Swiss Re anunció su primer programa de recompra en cinco años junto con un cargo de 250 millones de dólares.

PIB- La Oficina de Estadísticas de la Unión Europea, Eurostat, dijo que el Producto Interno Bruto (PIB) de la eurozona aumentó un 0,3​%​​​​​​​​​​​​​​ en el tercer trimestre en comparación con los tres meses previos, según unas cifras revisadas para el periodo que superaron las expectativas del mercado​. La cifra se situó por encima de un sondeo de Reuters entre analistas que había previsto que el PIB crecería un 0,2%​ intertrimestral en el tercer trimestre.

APAC En Asia, los mercados cerraron positivos, con excepción del Nikkei que cayó 1.1%; el Sensex subió 0.5%, el Hang Seng 0.6%, la bolsa de Shanghái y la de Taiwán 0.7% cada una y el Kospi 1.8%.

La empresa china que produce chips de inteligencia artificial (IA), Moore Threads Technology, debutó ayer en el mercado accionario de Shanghái, subiendo un 425% y reuniendo USD 1.13 bn, en lo que fue la mayor IPO desde las reformas chinas de 2019. Por otro lado, en EE.UU. el Senado busca bloquear la venta de chips de IA Nvidia a China y Rusia, por al menos 30 meses.

💲Crypto El Bitcoin cae 1.4%, transando sobre los USD 91,000.

🛢️ Commodities Los commodities operan mixtos;

- El precio del cobre sube 1.3% y transa en USD 5.44 la libra,

- El del petróleo WTI cae 0.2% hasta USD 59.5 por barril,

- El del oro sube 0.3% y se ubica en USD 4,254 la onza.

OPEP- La producción de petróleo de la OPEP bajó en noviembre, a pesar del acuerdo del mes pasado de la OPEP+ para aumentarla, debido a las interrupciones en algunos miembros, según un sondeo de Reuters realizado, lo que sitúa el suministro del grupo aún más por debajo de su objetivo. La Organización de Países Exportadores de Petróleo bombeó 28,40 millones de barriles diarios el mes pasado, 30.000 bpd menos que en octubre, según el sondeo, en el que Nigeria e Irak registraron los mayores descensos.

💸 DIVISAS El dólar (DXY), el yen y el euro no muestran grandes variaciones, mientras que la libra esterlina se aprecia 0.1%.

🌎 LatAm las monedas transan: BLUE ARS 1,420 / ARS 1,445 / CLP 918 / BRL 5.3 / PEN 3.4 / MXN 18.2 / COP 3,799 / UYU 39.1

Principales noticias Latam

Argentina la Secretaría de Finanzas anunció una nueva licitación para el miércoles 10 de diciembre: Se trata de un bono denominado en dolares con vencimiento el 30/11/2029 (BONAR 2029N), con cupón de 6.5% (TNA) y pagos semestrales. El capital se pagará 100% al vencimiento. El bono además será emitido bajo legislación Argentina. El resultado de la licitación, irá a cancelar parcialmente el vencimiento del capital de los bonos AL30 y AL29 que vencen el 9/1/2026.

FMI - Las políticas monetarias y cambiarias de Argentina deberán respaldar una mayor acumulación de reservas para facilitar el acceso del país a los mercados internacionales de capital, dijo el Fondo Monetario Internacional (FMI). "Las políticas monetarias y cambiarias deberán respaldar una trayectoria de acumulación de reservas más ambiciosa para crear reservas adecuadas en Argentina", sostuvo la portavoz del organismo, Julie Kozack, en una rueda de prensa programada.

Brasil las exportaciones de soja de Brasil aumentaron un 64% en noviembre respecto al año anterior, alcanzando los 4,2 millones de toneladas métricas, según informó el gobierno el jueves. La buena oferta local permitió un aumento de los envíos antes de que China, el mayor importador mundial, se decante por la soja estadounidense. Las exportaciones de soja de Brasil suelen disminuir hacia finales de año, a medida que el país se acerca a la nueva cosecha a finales de enero o principios de febrero, pero una cosecha récord en 2025 significa que aún hay suficiente suministro para mantener las ventas al exterior, según declaró el jueves la Asociación Nacional de Exportadores de Granos (Anec).

Ecuador los precios al consumidor disminuyeron un 0.44 % m/m en noviembre. Como resultado, la inflación general anual disminuyó 19 puntos básicos, hasta el 1.05% a/a, desde el 1.24% a/a de octubre. 

México el índice de confianza del consumidor del Inegi cayó 1.6 puntos a 44.2 puntos anuales en noviembre (-3.5 puntos interanual); la confianza del consumidor disminuyó durante tres meses consecutivos y en diez de los últimos trece meses para una caída combinada de 4.8 puntos. La caída de la confianza del consumidor en noviembre fue generalizada. El índice que mide la situación financiera actual de los hogares disminuyó 0.9 puntos, hasta 51,2, y el índice que mide la situación financiera actual de la economía disminuyó 2.3 puntos, hasta 38.1. El índice prospectivo sobre las expectativas a 12 meses sobre la situación de los hogares disminuyó 1.0 puntos, hasta 57.4, y el índice que evalúa las expectativas para la economía disminuyó 2.4 puntos, hasta 43.8 (el nivel más bajo desde noviembre de 2020). 

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