Mercados 📈– 05/03/2026

EEUU Las acciones estadounidenses operaron sin una dirección clara, en un contexto de mayor tensión geopolítica y alza en los precios del petróleo debido a las disrupciones en los mercados energéticos por el conflicto en Medio Oriente. Los futuros del S&P 500 se mantuvieron prácticamente sin cambios tras oscilar entre ganancias y pérdidas. Un reporte que señalaba que Irán estaría dispuesto a entregar su stock de uranio altamente enriquecido a cambio de concesiones generó un breve impulso en los mercados, aunque el movimiento perdió fuerza ante la falta de respuesta oficial desde Washington.

En renta fija, el rendimiento del Treasury a 10 años subió por cuarta jornada consecutiva, avanzando 2 puntos básicos hasta 4,11%, en medio de una venta global de bonos.

EMPLEO- Las nóminas privadas estadounidenses subieron más de lo esperado en febrero, pero los datos del mes anterior se revisaron considerablemente a la baja, mostró el informe nacional de empleo de ADP. El empleo privado sumó 63.000 puestos de trabajo el mes pasado, tras un alza revisada a la baja de 11.000 en enero. Los economistas encuestados por Reuters esperaban un incremento de 50.000 empleos, tras el incremento de 22.000 de enero.

FED- El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, nominó oficialmente al exgobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh como próximo jefe del banco central, informó la Casa Blanca. Esto acerca a Trump a la instalación de un presidente de la Fed favorable a la reducción de las tasas de interés, pero existen grandes obstáculos tanto para el regreso de Warsh a la Fed como, una vez confirmado como jefe de la entidad, para que pueda llevar a cabo los recortes que desea el mandatario republicano.

En el plano corporativo, Broadcom proyecta ventas de chips de inteligencia artificial superiores a USD 100.000 millones el próximo año, mientras aumentan las posiciones cortas en Blue Owl Capital ante expectativas de mayores caídas.

Por último, los problemas financieros y logísticos derivados del conflicto de Irán están causando complicaciones en la industria de la aviación, alcanzando un número de 23,000 vuelos cancelados desde el inicio del conflicto. La aerolínea Emirates, extendió la suspensión de vuelos desde y hacia Dubái hasta el domingo 7 de marzo, y por otro lado, Delta Air Lines suspendió vuelos entre New York y Tel Aviv hasta el 22 de marzo, al menos.

EMEA las bolsas operan positivas: el IBEX sube 1.3%, la bolsa de Milán 0.7%, el CAC 0.5%, y por último el DAX y el FTSE 0.4%

Las bolsas europeas registraron avances, con el Stoxx Europe 600 subiendo 0,5%. Sin embargo, el desempeño regional continúa estrechamente ligado a la evolución del mercado energético, donde los precios mantienen un sesgo alcista.

En renta fija, las pérdidas fueron más pronunciadas que en Estados Unidos: el rendimiento del bono alemán a 10 años subió 4 puntos básicos hasta 2,79%, mientras que los bonos de Francia, Italia y el Reino Unido también registraron incrementos similares, con el gilt británico a 10 años alcanzando 4,48%.

APAC los mercados cerraron positivos: el Kospi subió 9.6%, la bolsa de Taiwán 2.5%, el Nikkei 1.9%, el Sensex 1.1%, la bolsa de Shanghái 0.6% y el Hang Seng 0.3%.

Los mercados asiáticos recortaron parte del fuerte rebote inicial, que llegó a ser de hasta 3,8%, aunque cerraron con ganancias relevantes. El índice MSCI Asia Pacific avanzó 2,3% y el MSCI de mercados emergentes subió 2,5%.

ECONOMÍA- China fijó su objetivo de crecimiento económico para este año entre el 4,5% y el 5%, lo que indica que está dispuesta a tolerar un ritmo más lento que el 5% que alcanzó el año pasado, según se desprende de una copia de un informe oficial del Gobierno revisado por Reuters. Analistas han señalado que un objetivo de crecimiento más bajo da a Pekín más flexibilidad para aplicar reformas que hagan que la segunda economía más grande del mundo dependa menos de las exportaciones para crecer, tras haber registrado un superávit comercial récord de 1,2 billones de dólares en 2025.

La región también enfrenta presiones derivadas del mercado energético. China está buscando conservar combustible y refinadores japoneses han solicitado la liberación de reservas estratégicas de petróleo ante el riesgo de interrupciones prolongadas en el Estrecho de Ormuz.

💸 DIVISAS El dólar (DXY) se aprecia 0.2%, mientras que el euro y la libra esterlina se deprecian 0.2% y 0.3% respectivamente. En Japón, el yen se depreció 0,1% hasta 157,27 por dólar, mientras que el yuan offshore se mantuvo prácticamente estable en 6,8954 por dólar.

💲Crypto En criptomonedas, Bitcoin se mantuvo estable en torno a USD 73.350, mientras Ether registró un alza de 0,2% hasta USD 2.154.

🛢️ Commodities

- El petróleo Brent subió 1,5% hasta USD 82,62 por barril, acercándose nuevamente a los USD 83, en un contexto de amenazas de escalada por parte de Irán y crecientes riesgos sobre el tránsito por el Estrecho de Ormuz.

- El oro avanzó 0,3% hasta USD 5.158 por onza, reflejando una mayor demanda de activos refugio.

- El cobre cae 0.7% y transa en USD 5.86 la libra

ENERGÍA- El impacto del conflicto con Irán en los mercados energéticos será temporal y un "pequeño precio" que pagar por los objetivos militares de Estados Unidos, dijo el secretario de Energía estadounidense, Chris Wright, a Fox News. Los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán y la posterior respuesta de Teherán han agravado las tensiones regionales y paralizado el tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz, lo que ha interrumpido flujos vitales de petróleo y gas de Oriente Medio y ha provocado un aumento de los precios de la energía.

🌎 LatAm las monedas transan: BLUE ARS 1,443 / ARS 1,401 / CLP 897 / BRL 5.2 / PEN 3.4 / MXN 17.6 / COP 3,751 / UYU 38.8

Argentina - Country Risk: 536 bps

El gobierno celebró que la Argentina volvió a mejorar su posición en un ranking internacional que mide la libertad económica. Según el índice elaborado por la The Heritage Foundation, difundido por funcionarios en redes sociales, el país avanzó del puesto 124 al 106 a nivel global y registró la mayor suba entre todas las economías evaluadas durante el último año. De acuerdo con el Índice de Libertad Económica 2026, la calificación de la Argentina aumentó 3.2 puntos respecto de la edición anterior. Con esa mejora, el país obtuvo un puntaje de 57.4 sobre un máximo de 100.

Sesión “risk-on” impulsa soberanos mientras mejora la demanda por EM

Los soberanos en USD operaron con un claro tono risk-on. La curva abrió cerca de +15c (ARGENT 2030 en $85,10 y ARGENT 2035 en $75,35) y continuó subiendo durante la sesión, alcanzando máximos intradiarios de $85,38 en el 2030 y $76,60 en el 2035. Los tramos largos outperformearon a los 2030s por aproximadamente 70 centavos.

La deuda EM en general tuvo demanda, pero Argentina fue el mejor desempeño dentro de LatAm.

Provincias:

• Buenos Aires 6.625 subió 1,3 puntos (de ~$78,38 a ~$79,75).

• Bs operó en $72, quedando rezagado frente a los bonos As.

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Corporativos:

• Pampa 2037 mostró fuerte demanda y llegó a $102,25, +2 puntos desde los mínimos del día anterior.

• YPF también operó más firme:

  • 2031s y 2034s subieron ~40c.

Equity – Rebote técnico

• El Merval subió +2,6% hasta $1.794.

  Principales subas:

  • Telecom Argentina +5%

  • Pampa +2,8%

  • YPF +1,5%

  • Grupo Galicia +1%

Brasil la tasa nacional de desempleo se situó en un bajo 5.4% en el trimestre finalizado en enero, en línea con el consenso y por debajo del 6.5% del año anterior. En términos desestacionalizados, la tasa de desempleo se mantuvo en el 5.3%, su nivel más bajo en más de 15 años y por debajo del rango de la NAIRU.

Panamá la más reciente Encuesta de Mercado Laboral, que abarca el periodo entre octubre de 2024 y septiembre de 2025, revela un panorama de claroscuros para la economía panameña. Si bien el país logró un hito al alcanzar 1,968,748 personas ocupadas —un incremento de 27,547 trabajadores (1.4 %) respecto al periodo anterior—, este crecimiento no fue suficiente para contener el alza del desempleo que escaló de 9.7 % en 2024 a 10.4 % en 2025.

Venezuela la presidenta interina de Venezuela, Delcy Rodríguez, anunció ayer miércoles que en los próximos días se presentará ante la Asamblea Legislativa una reforma a la principal ley minera del país, tras reunirse en Caracas con el secretario del Interior de Estados Unidos, Doug Burgum. Ambos funcionarios elogiaron la cooperación en materia de minerales y el deseo compartido de allanar el camino a la inversión. Burgum, quien también preside el Consejo Nacional de Dominio Energético de Estados Unidos, llegó al país sudamericano la mañana del miércoles con más de dos docenas de empresas mineras y minerales estadounidenses, que, según él, podrían representar miles de millones de dólares en inversiones y miles de empleos bien remunerados para Venezuela.

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