Mercados 📈– 04/12/2025

EEUU Los futuros de Wall Street amanecieron prácticamente sin cambios, consolidando el avance reciente tras siete subas en las últimas ocho sesiones del S&P 500. El mercado sigue anclado en la expectativa firme de que la Reserva Federal recortará tasas, algo que ha impulsado una rotación hacia sectores defensivos y rezagados. El Russell 2000, muy sensible a tasas, quedó a un paso de un máximo histórico, mientras que el Nasdaq 100 se mantiene apenas 2% debajo de sus picos.

El tono del día está influido por señales crecientes de enfriamiento laboral: los inversores esperan las cifras de solicitudes iniciales de desempleo y prestarán atención al informe de despidos corporativos de Challenger & Gray, ante la ausencia de datos oficiales.

Entre corporativos, los megacaps tecnológicos avanzan en premarket —todos menos Apple— y Salesforce sube tras mostrar una buena adopción de sus herramientas de IA.

Al respecto, las acciones de Microsoft se vieron presionadas ayer luego de que la empresa proyectara una menor demanda por modelos y agentes de inteligencia artificial. Con esto, las metas del área de ventas pasaron a ser menos exigentes en estas áreas, tras incumplimientos casi transversales a junio.

Con respecto a las tasas, otros altos ejecutivos del gobierno japonés se unen a los dichos de Ueda, afirmando que no irán en contra de una eventual alza de tasas de parte de la autoridad monetaria.

En renta fija, los Treasuries operan con rendimientos levemente al alza, con el 10 años en 4,08%.

EMPLEO Las nóminas privadas estadounidenses disminuyeron inesperadamente en noviembre, mostró el informe de empleo ADP. Hubo 32.000 puestos de trabajo menos entre los empleadores privados el mes pasado, tras un aumento revisado al alza de 47.000 en octubre.

EMEA , las bolsas transan positivas; la bolsa de Milán sube 0.1%, el CAC y el IBEX 0.4% cada uno, el DAX 0.7%, mientras que el FTSE gana en el margen.

Las acciones europeas acompañaron el tono constructivo global y el Stoxx 600 avanzó 0,3%, una suba liderada por autos e industriales. La atención macro en la región quedó eclipsada por el movimiento de Japón (que impactó globalmente), mientras que en corporativos se destacó la noticia de que la Unión Europea iniciará una investigación completa contra Meta por el uso de funciones de IA en WhatsApp.

La Comisión Europea propuso medidas para hacer más competitivos los mercados de capitales de los 27, facilitando las operaciones transfronterizas y ampliando la supervisión de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM). La UE intenta competir económicamente con Estados Unidos, China y otros mercados rivales, pero podría aumentar su competitividad reforzando su mercado único, que funciona bien para el intercambio de bienes, pero no tanto para los servicios.

En renta fija, el bund a 10 años se mantuvo estable en torno a 2,76%, reflejando un mercado más bien lateral.

APAC los mercados cerraron mixtos: la bolsa de Shanghái cayó 0.1%, el Kospi 0.2% y la bolsa de Taiwán no exhibió variaciones, mientras que el Sensex subió 0.2%, el Hang Seng 0.7% y el Nikkei 2.3%.

Las bolsas asiáticas marcaron el tono mixto del día, con un avance generalizado que llevó a los índices regionales a máximos de más de dos semanas. Japón lideró el movimiento gracias al impulso de pesos pesados como SoftBank, aunque la sesión estuvo condicionada por la subida de los rendimientos locales. Señales desde el gobierno sugerían que no se opondrían a un alza de tasas del Banco de Japón este mes, lo que revirtió el alivio inicial generado por una sólida subasta de 30 años.

Este repunte de los yields japoneses contagió al mercado global de bonos, generando presiones también sobre los Treasuries.

En China, el sector de chips fue protagonista: Cambricon anunció que triplicará producción de semiconductores de IA para 2026, intentando ocupar el espacio dejado por Nvidia tras las restricciones.

💸 DIVISAS El dólar (DXY) se deprecia marginalmente, al igual que la libra esterlina que pierde un 0.1% de su valor. El euro exhibe ganancias acotadas, mientras que el yen se aprecia 0.3%.

💲Crypto Bitcoin sigue por encima de USD 93.000, cediendo apenas 0,5%.

🛢️ Commodities Los commodities operan mixtos;

- El precio del cobre cae 0.7% y transa en USD 5.35 la libra,

- El petróleo WTI subió 0,6% hasta USD 59,30

- El del oro cae 0.1% y se ubica en USD 4,228 la onza

🌎 LatAm las monedas transan: BLUE ARS 1,430 / ARS 1,453 / CLP 919 / BRL 5.3 / PEN 3.4 / MXN 18.3 / COP 3,766 / UYU 39.2

Principales noticias Latam

Argentina el gobierno de Javier Milei se aseguró ingresos por más de $706 m por la privatización de las cuatro represas del Comahue, en las provincias de Neuquén y Río Negro. El monto corresponde a las ofertas finales presentadas para los complejos Alicurá, El Chocón, Piedra del Águila y Cerros Colorados. El ministro de Economía, Luis Caputo, había anticipado que proyectaba recaudar $500 m por los cuatro complejos, al considerar las privatizaciones como una fuente clave de ingreso de divisas, en medio de la discusión por la acumulación de reservas internacionales.

La minera Glencore anunció la reapertura de la mina de cobre Alumbrera, la última en producir el metal rojo en Argentina, que cerró en 2018. Glencore, con sede en Suiza, informó en un comunicado que la reactivación de las operaciones en Alumbrera, ubicada en la provincia norteña de Catamarca, será hacia fines de 2026, previendo el inicio de su producción para el primer semestre de 2028.

Brasil el PIB real creció un 0.11% t/t sa durante el 3T25, ligeramente por debajo del consenso del 0.2% y suavizándose aún más con respecto al dato del 2T25, por debajo de la tendencia, del 0.32% t/t sa El dato del 1T25 se revisó al alza en 23 pb, hasta el 1.54% t/t sa y el del 2T se revisó a la baja en 5 pb, hasta el 0.32 % t/t sa.

Las exportaciones brasileñas de pollo aumentarían hasta un 0,5% este año, a 5,32 millones de toneladas métricas, dijo el grupo de presión de la carne ABPA, luego de que el sector evitó las prohibiciones comerciales causadas por un brote de gripe aviar en mayo, incluso de compradores clave como China y la Unión Europea. Antes del brote, que Brasil controló en el espacio de aproximadamente un mes, la ABPA había previsto que las exportaciones de pollo crecieran hasta un 1,9%, a 5,4 millones de toneladas. En agosto, mientras se mantenían algunas prohibiciones, ABPA había dicho que las exportaciones brasileñas de pollo podrían caer hasta un 2%, a 5,2 millones de toneladas este año.

Colombia el Ministerio de Minas y Energía anunció que está cerca de expedir un proyecto de decreto por medio del cual buscará estabilizar el precio del gas en el corto y mediano plazo. Además de esto, se expedirá una resolución por medio de la cual se permitirá que toda la nueva oferta de gas nacional sea contratada a un precio justo y de manera inmediata, evitando presiones adicionales sobre la tarifa. Según cifras del Gestor del Mercado del Gas el déficit que tiene el país en el 2025 es del 17%, proyecta que este aumente al 20% en el 2026 y que para el 2030 en caso de que no entren nuevos proyectos como Sirius este podría llegar a niveles del 50%.

CHILE - La estatal chilena Codelco, mayor productora mundial de cobre, dijo que firmó un memorando de entendimiento con la multinacional Glencore para impulsar una nueva fundición en el norte del país. La estatal prevé tener un convenio definitivo para el primer semestre 2026, mientras espera que la construcción inicie en 2030 y esté operativa hacia 2032-2033.

Honduras los resultados de las reñidas elecciones presidenciales hondureñas dieron un giro, con el candidato conservador Nasry Asfura aventajando ligeramente al centrista Salvador Nasralla, con el 84.4% de los votos escrutados. El jueves por la mañana, Asfura, del Partido Nacional, obtuvo el 40.05%, unos 8.000 votos por delante de Nasralla, del Partido Liberal, quien obtuvo el 39.75%. Rixi Moncada, del gobernante Partido LIBRE, se mantuvo muy por detrás, en tercer lugar.

México a partir del 1 de enero de 2026, el salario mínimo general aumentará de 278.8 pesos a 315.04 pesos diarios, lo que implicará un incremento de 13%. Este sería el octavo año en que el salario reportará incrementos de dos dígitos. En términos mensuales, ese salario representará 9.582 pesos, desde los 8.480 pesos del presente año. En esta ocasión, el mínimo para la Zona Libre de la Frontera Norte aumentará 5%, lo que equivale a 13.409,80 al mes. La presidenta Claudia Sheinbaum aseguró que este incremento al salario mínimo para 2026 no generará presiones inflacionarias, luego de que el gobierno consultó el ajuste con el sector empresarial y el Banco de México.

VENEZUELA - El presidente de Venezuela, Nicolás Maduro, dijo que tuvo una conversación "respetuosa y cordial" con el mandatario estadounidense, Donald Trump, hace unos 10 días y que sería bienvenido un diálogo entre los dos países si la llamada abría el camino a esas conversaciones. Trump confirmó el domingo que habló con su homólogo venezolano, pero no dio detalles sobre lo que ambos mandatarios discutieron. La revelación de la llamada telefónica se conoce mientras Trump sigue utilizando una retórica belicista con respecto a Venezuela, al tiempo que contempla la posibilidad de la diplomacia

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