Mercados 📈– 03/12/2025

EEUU Los futuros de renta variable apuntan a un segundo día de avances moderados, apoyados en la expectativa de que los datos económicos de hoy refuercen la probabilidad de un recorte de tasas la próxima semana. Las intervenciones recientes de miembros de la Fed —de tono abiertamente dovish— y la posibilidad de que Kevin Hassett asuma la presidencia del banco central impulsan apuestas a un ciclo más rápido de normalización monetaria entre 2025 y 2026.

Para la renta variable, el sentimiento de fondo permanece constructivo, pero los analistas advierten que las valoraciones exigentes y la concentración del rally en tecnología podrían generar episodios de volatilidad.

El mercado espera atento la publicación de nuevos datos que permitirán tomarle el pulso a la economía estadounidense. Dada la intermitencia en la difusión de cifras tras el fin del cierre de gobierno, los inversionistas deben conformarse con lo que hay disponible, y hoy se conocerán el empleo ADP -que entregará señales respecto de la salud del mercado laboral- y el ISM de servicios -que permitirá tantear las expectativas de los empresarios del sector y eventuales señales respecto de la inflación.

Se espera que la producción industrial de septiembre se mantenga en 0.1% mensual. Por otro lado, se prevé que el ISM de servicios de noviembre disminuya marginalmente a 52 pts. (52.4 pts. mes anterior). Además, se anticipa una caída de la creación de empleo ADP en noviembre a 5 mil puestos (vs 42 mil mes previo).

Tras el fin del cierre de gobierno, hay una serie de datos que se publicarán a más tardar el 20 de diciembre. Entre ellos destacan el Índice de precios al productor de octubre (2.7% anual en septiembre) y las órdenes de fábrica de septiembre, que se prevé se expandan 0.5% mensual (1.4% mes previo)

Hoy la tasa del bono del Tesoro estadounidense a 10 años baja hasta 4.08%

🪖Con respecto a algunos conflictos geopolíticos, declaraciones dejan entrever que las conversaciones entre EE.UU. y Rusia fueron fructíferas, pero aún no hay acuerdo. Por otro lado, el secretario de Defensa de EE.UU., Pete Hegseth, estaría siendo acusado por la ilegalidad del ataque contra un barco ligado al tráfico de drogas el 2 de septiembre. El secretario declaró que el Pentágono continuará e intensificará estos ataques

EMEA las bolsas transan positivas, con excepción del FTSE que cae 0.1%: el CAC y el DAX suben 0.3% cada uno, la bolsa de Milán 0.8% y el IBEX 1.5%.

Las bolsas europeas muestran avances moderados, con el Stoxx 600 subiendo un 0,2% en un entorno de menor aversión al riesgo.

En el plano corporativo, destacó el nombramiento de Brendan Nelson como próximo presidente de HSBC, poniendo fin a la era de Mark Tucker. Airbus sufrió presión tras recortar su objetivo de entregas para 2025 debido a un problema de producción en la familia A320 que exigirá revisiones adicionales. En contraste, Inditex sorprendió al mercado con un repunte de ventas en noviembre, demostrando resiliencia frente al deterioro del consumo en varias economías del bloque.

En deuda soberana, los rendimientos de Alemania y Reino Unido se mantuvieron prácticamente sin cambios.

APAC los mercados cerraron mixtos: el Nikkei subió un 1.1%, el Kospi 1.0% y la bolsa Taiwán 0.8%. Por su parte, el Hang Seng cayó 1.3%, la bolsa de Shanghái 0.5% y el Sensex retrocedió marginalmente.

Los mercados asiáticos operaron sin una dirección clara, con el MSCI Asia Pacific estable en la sesión.

La atención se centró en China Vanke, donde algunos tenedores del bono que vence este mes señalaron su oposición al plan de aplazar el pago, sumando presión al sector inmobiliario chino. En general, la sesión fue de tránsito, con los inversores atentos al panorama de política monetaria global y a la estabilización de las criptomonedas.

PIB - Es probable que China mantenga su actual objetivo de crecimiento económico anual en torno al 5% para el próximo año, dijeron asesores gubernamentales y analistas, una meta que exigiría a las autoridades mantener abiertas las espitas fiscal y monetaria en su intento de poner fin a una racha deflacionista. El objetivo formaría parte de los esfuerzos de Pekín por iniciar un nuevo plan quinquenal con buen pie y sacudirse los efectos de una prolongada caída del sector inmobiliario, la débil demanda de los consumidores, el exceso de capacidad de las fábricas y el descenso de la inversión en infraestructuras.

💸 DIVISAS El dólar (DXY) se deprecia 0.3%, mientras que el yen, el euro y la libra esterlina se aprecian 0.2%, 0.3% y 0.6% respectivamente.

💲Crypto Bitcoin extiende su rebote por encima de los USD 93.000, aunque el sector cripto sigue frágil tras una corrección que borró más de USD 1 billón en valor.

🛢️ Commodities Los commodities operan positivos;

- El cobre sube 2.7% y transa en USD 5.38 la libra,

- El petróleo WTI aumenta 1.6% hasta USD 59.6 por barril, mientras que el Brent avanzó hacia los USD 63,2 por barril, recuperando parte del terreno perdido en semanas previas.

- El oro retrocedió ligeramente hasta USD 4.200 la onza, manteniéndose en niveles históricamente elevados pese al menor apetito por activos refugio en la jornada.

🌎 LatAm las monedas transan: BLUE ARS 1,435 / ARS 1,455 / CLP 923 / BRL 5.3 / PEN 3.4 / MXN 18.3 / COP 3,815 / UYU 39.3

ARGENTINA - Flybondi, la primera aerolínea de bajo costo (low cost) de Argentina, informó que realizó un pedido por 35 aviones nuevos a Aribus y Boeing, aumentando en un 230% su flota en los próximos cuatro años, con una inversión de unos 1.700 millones de dólares, según un comunicado de prensa. El objetivo es incrementar la capacidad de transporte en rutas domésticas e internacionales y expandir su presencia en otros mercados, explicó.

BRASIL - El presidente de Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, llamó al presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y ambos líderes hablaron sobre comercio, economía y lucha contra el crimen organizado, informó el palacio presidencial brasileño. Lula agradeció a Trump su decisión de eliminar los aranceles adicionales sobre las importaciones estadounidenses de productos brasileños, incluidos el café y la carne de vacuno, y añadió que Brasil busca avanzar en las conversaciones sobre los productos aún afectados por los gravámenes, dijo el palacio en un comunicado.

COLOMBIA - El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que cualquier país que trafique drogas ilegales a Estados Unidos podría ser atacado, sugiriendo la posibilidad de hacerlo en Colombia, a lo que el mandatario de la nación sudamericana, Gustavo Petro, le pidió no amenazar la soberanía ni declarar una guerra que dañe siglos de relaciones. "Cualquiera que esté haciendo eso y vendiéndolo en nuestro país está sujeto a ser atacado", dijo Trump a periodistas durante una reunión de gabinete en la Casa Blanca, tras plantear el tema de la cocaína procedente de Colombia.

HONDURA - El candidato del centrista Partido Liberal, Salvador Nasralla, y el contendiente del conservador Partido Nacional, Nasry Asfura, se disputaban palmo a palmo la presidencia de Honduras, luego de que el árbitro electoral reanudó el procesamiento de los votos tras más de 24 horas, una demora que había generado angustia y denuncias de fraude. Según datos preliminares del Consejo Nacional Electoral (CNE) al 70% de boletas computadas, Nasralla tenía 40,16% de los votos y Asfura cosechaba el 39,70%, una diferencia de casi 10.000 votos. Rixi Moncada, del gobernante izquierdista LIBRE, se situaba en un lejano tercer lugar, con el 19% del respaldo y la mitad de los votos de sus contrincantes.

CHILE - El grupo minorista chileno Cencosud dijo que no continuará con un proyecto de mall en un barrio acomodado de la capital chilena tras el rechazo de un plan de mitigación de transporte. En noviembre, la Secretaría Regional Ministerial de Transporte y Telecomunicaciones (SEREMI), de la Región Metropolitana, decidió invalidar el Informe de Mitigación de Impacto Vial (IMIV) del proyecto Centro Comercial Cencosud Shopping Vitacura.

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